Amazon bất ngờ “hạ” Microsoft trong cuộc đua AI, cuộc chiến nghìn tỷ USD giữa 2 “gã khổng lồ” nóng chưa từng thấy

Amazon và Microsoft là hai trong số những cái tên lớn nhất trong lĩnh vực AI. Cả hai đều lựa chọn tích hợp AI vào các sản phẩm của mình, đồng thời sử dụng mô hình AI do các công ty khác phát triển thay vì tự xây dựng mô hình riêng, theo Phonearena.

Điểm chung đáng chú ý khác là cả hai đều sở hữu những mảng điện toán đám mây phát triển mạnh, đang hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu ngày càng lớn về hạ tầng phục vụ AI. Vậy giữa hai “gã khổng lồ” này, cổ phiếu nào đáng mua hơn?

Hai đế chế công nghệ với hệ sinh thái rộng lớn

Microsoft sở hữu hoạt động kinh doanh đa dạng, từ phần mềm phục vụ doanh nghiệp, phần cứng và phần mềm game cho tới điện toán đám mây. Công ty có vị thế thống trị ở nhiều lĩnh vực và sở hữu lượng khách hàng khổng lồ, trong đó nhiều doanh nghiệp khó có thể cắt giảm các sản phẩm của Microsoft ngay cả khi kinh tế suy yếu.

Điều này khiến Microsoft trở thành một doanh nghiệp tương đối an toàn đối với nhà đầu tư.

Amazon cũng có nền tảng tương tự. Mảng thương mại điện tử đã trở thành một trong những điểm đến mua sắm trực tuyến phổ biến nhất, trong khi hàng triệu khách hàng sử dụng các dịch vụ của công ty mỗi ngày.

Cả Microsoft và Amazon đều sở hữu những mảng điện toán đám mây rất vững chắc, đang hưởng lợi từ làn sóng đầu tư xây dựng hạ tầng AI. Hai công ty đều đang chi hàng trăm tỷ USD để mở rộng công suất nhằm đáp ứng nhu cầu.

Xét về nền tảng kinh doanh, chưa có yếu tố rõ ràng cho thấy công ty nào vượt trội hoàn toàn. Vì vậy, tiêu chí này được đánh giá là hòa.

Amazon bất ngờ vượt Microsoft về tốc độ tăng trưởng

Trong nhiều năm, Microsoft luôn dẫn trước Amazon về tăng trưởng doanh thu. Tuy nhiên, cục diện đã thay đổi trong quý gần nhất.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ Amazon Web Services (AWS). Tốc độ tăng trưởng của AWS đã tăng mạnh lên 37% trong quý III, sau nhiều năm chỉ duy trì quanh mức 20%.

Đây có thể mới chỉ là giai đoạn đầu của một chu kỳ bùng nổ đầu tư AI và điện toán đám mây. Do đó, Amazon có khả năng tiếp tục duy trì lợi thế tăng trưởng trong thời gian tới.

Amazon cũng vượt Microsoft về tốc độ tăng lợi nhuận hoạt động. Một phần nguyên nhân là điện toán đám mây có biên lợi nhuận cao hơn đáng kể so với hoạt động thương mại điện tử truyền thống.

Cả hai công ty đều đầu tư lớn vào các doanh nghiệp AI tư nhân. Microsoft đầu tư mạnh vào OpenAI, trong khi Amazon rót vốn vào Anthropic. Vì những khoản đầu tư này có thể làm sai lệch kết quả lợi nhuận, Phonearena đã sử dụng tăng trưởng lợi nhuận hoạt động để so sánh. Người chiến thắng về tăng trưởng là Amazon.

Microsoft rẻ hơn, nhưng Amazon vẫn được đánh giá cao hơn

Nếu định giá dựa trên lợi nhuận hoạt động, cổ phiếu Microsoft hiện rẻ hơn Amazon. Tuy nhiên, mức định giá cao hơn của Amazon được cho là có cơ sở bởi tốc độ tăng trưởng nhanh hơn.

Khi sử dụng các dự báo lợi nhuận tương lai, bức tranh lại thay đổi: Amazon thực tế có vẻ rẻ hơn Microsoft.

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vượt trội của Amazon tiếp tục giúp cổ phiếu này chiếm ưu thế.

Theo Phonearena, Amazon giành chiến thắng cả ở tiêu chí định giá lẫn đánh giá tổng thể.

Điều đó không có nghĩa nhà đầu tư nên bán toàn bộ cổ phiếu Microsoft. Microsoft vẫn được đánh giá là một khoản đầu tư hấp dẫn với nhiều dư địa tăng trưởng. Tuy nhiên, khi AWS được dự báo tăng tốc mạnh hơn so với những năm trước, Amazon được cho là có tiềm năng tăng giá tốt hơn trong ngắn hạn.

Nhìn chung, cuộc đua giữa Amazon và Microsoft cho thấy AI đang trở thành động lực tăng trưởng mới của các đế chế điện toán đám mây. Microsoft vẫn sở hữu hệ sinh thái cực kỳ vững chắc, nhưng Amazon đang nổi lên nhờ cú tăng tốc của AWS.

Theo đánh giá của Phonearena, Amazon hiện là lựa chọn hấp dẫn hơn Microsoft đối với nhà đầu tư muốn tìm kiếm dư địa tăng trưởng từ làn sóng AI trong ngắn hạn.

×