Buôn lậu kim cương của Giám đốc PNJ-LAP và mắt xích niềm tin trong đế chế trang sức PNJ

Mắt xích nhỏ trong chuỗi lợi nhuận PNJ của PNJ-LAP

Trong ngành trang sức, giá trị của một viên kim cương không chỉ nằm ở độ lấp lánh mà còn nằm trong giấy chứng nhận đi kèm, trong niềm tin vào nơi kiểm định và trong năng lực của doanh nghiệp bán lẻ bảo đảm rằng sản phẩm được định danh đúng giá trị.

Đó là lý do PNJ-LAP, công ty con thuộc hệ sinh thái của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), có vai trò đặc biệt trong mô hình kinh doanh của doanh nghiệp trang sức lớn này.

Theo báo cáo tài chính và báo cáo quản trị của PNJ, PNJ-LAP là công ty con do PNJ sở hữu hoàn toàn, hoạt động trong lĩnh vực kiểm tra, phân tích kỹ thuật và giám định các sản phẩm có giá trị cao như kim cương, vàng, bạc, kim loại quý, đá quý, đá bán quý, khoáng vật, đá màu và cẩm thạch.

Công ty TNHH MTV giám định PNJ (PNG-LAP) thành lập ngày 16/12/2010, là công ty con 100% sở hữu của PNJ, có vốn điều lệ 10 tỷ đồng. Ngành nghề chính là kiểm tra và phân tích kỹ thuật, trong đó có dịch vụ giám định kim cương, vàng, hợp kim vàng, bạc, kim loại quý, kim loại màu, đá quý, đá bán quý, khoáng vật và dịch vụ thử nghiệm xác định hàm lượng vàng.

Trong chuỗi giá trị của PNJ, PNJ-LAP có thể được ví như “cơ quan cấp giấy khai sinh” cho sản phẩm. Giấy chứng nhận kiểm định là một trong những cơ sở quan trọng để khách hàng tin tưởng và ra quyết định mua các sản phẩm trang sức giá trị cao tại hệ thống bán lẻ.

Theo Báo cáo quản trị của PNJ năm 2025, PNJ – LAP hiện do bà Đặng Thị Lài làm Chủ tịch kiêm đại diện pháp luật công ty PNG-LAP. Báo cáo tài chính của PNJ cho thấy, bà Đặng Thị Lài hiện là Thành viên HĐQT không điều hành của PNJ.

Trước bà Lài, Chủ tịch kiêm đại diện pháp luật là bà Trần Thị Phương Thảo. Bà Thảo làm Chủ tịch kiêm đại diện pháp luật PNJ – LAP từ tháng 2/2022 đến tháng 2/2025. Trước bà Thảo, Chủ tịch kiêm đại diện pháp luật công ty là ông Lê Hữu Hạnh. Bà Trần Thị Phương Thảo hiện là Phó Chủ tịch HĐQT PNJ. Bà Thảo còn là con gái của bà Cao Thị Ngọc Dung, Chủ tịch HĐQT PNJ và ông Trần Phương Bình đã vướng vào lao lý vì liên quan đến sai phạm tại Ngân hàng Đông Á.

Theo báo cáo tài chính năm 2025 của PNJ không công bố hiệu quả hoạt động riêng của PNJ-LAP. Do đây là báo cáo hợp nhất, doanh thu, lợi nhuận hay các giao dịch nội bộ giữa công ty mẹ và công ty con không được trình bày riêng. Tuy vậy, có thể nhìn thấy vai trò của các đơn vị trong hệ sinh thái PNJ thông qua cấu trúc hoạt động và hiệu quả hợp nhất của tập đoàn.

Báo cáo cho biết PNJ-LAP, tức Công ty TNHH MTV Chế tác và Kinh doanh Trang sức PNJ, là công ty con do PNJ sở hữu 100% vốn và 100% quyền biểu quyết, hoạt động chính trong lĩnh vực chế tác và kinh doanh trang sức. Vai trò đó thể hiện rõ hơn khi nhìn vào kết quả kinh doanh năm 2025. Doanh thu thuần hợp nhất năm 2025 của PNJ giảm so với năm trước, từ 37.822,8 tỷ đồng xuống 34.976,0 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận gộp lại tăng từ 6.673,5 tỷ đồng lên 7.683,8 tỷ đồng. Theo đó, biên lợi nhuận gộp tăng mạnh từ khoảng 17,64% năm 2024 lên khoảng 21,97% năm 2025. Đây là điểm quan trọng để nhìn vai trò của PNJ-LAP.

Với chức năng chế tác và kinh doanh trang sức, PNJ-LAP nằm ở khâu tạo ra sản phẩm nữ trang, nhóm sản phẩm thường quyết định chất lượng biên lợi nhuận của doanh nghiệp bán lẻ trang sức. Do vậy, dù báo cáo tài chính của PNJ không nói riêng PNJ-LAP tạo ra bao nhiêu lợi nhuận, nhưng trong mô hình hợp nhất, sự cải thiện biên lợi nhuận gộp cho thấy khâu sản phẩm, chế tác, cơ cấu hàng bán và quản trị giá vốn đã đóng vai trò đáng kể đối với hiệu quả kinh doanh chung.

Bên cạnh đó, với vai trò là công ty chế tác, PNJ-LAP có thể được nhìn như một bộ phận then chốt trong năng lực kiểm soát đầu vào sản phẩm, chất lượng hàng hóa, tốc độ cung ứng và cấu trúc giá vốn của PNJ.

Theo báo cáo tài chính năm 2025, giá vốn hàng bán và dịch vụ cung cấp của PNJ năm là 27.292,2 tỷ đồng, giảm so với 31.149,3 tỷ đồng năm 2024. Trong khi đó, lợi nhuận gộp tăng hơn 1.010 tỷ đồng. Điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh năm 2025 không đến từ tăng doanh thu, mà đến từ khả năng cải thiện chênh lệch giữa doanh thu và giá vốn. Nói cách khác, PNJ-LAP không hiện lên bằng một dòng doanh thu riêng trong báo cáo hợp nhất, nhưng hiện diện trong phần “chất lượng lợi nhuận” của PNJ.

Là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực trang sức, hàng tồn kho không chỉ là vàng, nguyên liệu hay sản phẩm hoàn thiện, mà còn phản ánh năng lực chuẩn bị hàng hóa cho hệ thống bán lẻ. PNJ-LAP, với chức năng chế tác và kinh doanh trang sức, có vai trò trong quá trình biến nguyên liệu, thiết kế và chế tác thành sản phẩm thương mại.

Báo cáo tài chính cho thấy hàng tồn kho hợp nhất của PNJ tại cuối năm 2025 đạt 15.835,3 tỷ đồng, tăng so với 13.015,2 tỷ đồng cuối năm 2024. Đây là khoản mục lớn nhất trong tài sản ngắn hạn và cũng là một trong những khoản mục lớn nhất trên bảng cân đối kế toán của PNJ. Việc hàng tồn kho tăng trong khi biên lợi nhuận gộp cải thiện cho thấy khâu sản phẩm và quản trị chuỗi cung ứng có ý nghĩa lớn trong hiệu quả hợp nhất năm 2025.

Chiêu trò “nâng cấp” kim cương của Giám đốc PNJ-LAP và khi giấy kiểm định trở thành tài sản niềm tin

Tuy nhiên, cũng chính vì vai trò của giấy chứng nhận kiểm định, những rủi ro phát sinh tại khâu này có thể tác động mạnh đến niềm tin của thị trường.

Ngày 2/7, Cơ quan Cảnh sát điều tra Công an tỉnh Thanh Hóa cho biết, đơn vị vừa triệt phá thành công một đường dây buôn lậu kim cương xuyên quốc gia. Đến nay, cơ quan điều tra đã khởi tố 22 bị can, thu giữ 1.100 viên kim cương các loại cùng nhiều tài liệu, dữ liệu điện tử và vật chứng phục vụ điều tra.

Theo kết quả điều tra ban đầu, từ năm 2024 đến nay, đường dây này đã đưa hơn 28.000 viên kim cương nhập lậu vào Việt Nam tiêu thụ, với doanh thu ước tính khoảng 280 tỷ đồng. Nổi lên trong đường dây buôn lậu này là đối tượng Đặng Ngọc Thảo (sinh năm 1974), trú tại phường Bình Thạnh, Thành phố Hồ Chí Minh.

Đặng Ngọc Thảo là Giám đốc Công ty TNHH một thành viên giám định PNJ (PNJ-LAP) thuộc Công ty cổ phần vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ).

Được biết, PNJ-LAP là một trong những đơn vị giám định đá quý có uy tín tại thị trường Việt Nam, với vai trò là Giám đốc, đối tượng Đặng Ngọc Thảo đã câu kết với các đối tượng khác để mua các viên kim cương bị sai thông số so với giấy kiểm định GIA được nhập lậu với giá rẻ.

Sau đó với kiến thức chuyên môn, Thảo đã thực hiện mài mã số GIA được khắc trên viên kim cương và làm mới theo mã số của PNJ-LAP, cấp cho viên kim cương giấy chứng nhận kiểm định mới của PNJ-LAP để bán cho khách hàng kiếm lời.

Theo cơ quan điều tra, giấy chứng nhận kiểm định là yếu tố quyết định giá trị thương mại cũng như niềm tin của khách hàng đối với sản phẩm kim cương.

PNJ-LAP là đơn vị kiểm định độc lập, theo quy định không được phép kinh doanh đối với các sản phẩm mình kiểm định, tuy nhiên Thảo vì mục đích vụ lợi đã thực hiện trái với quy định, gây ảnh hưởng đến uy tín của cơ quan kiểm định, ảnh hưởng đến niềm tin của khách hàng đối với các sản phẩm kim cương đang được lưu hành trên thị trường Việt Nam.

Liên quan đến vụ việc này, sáng nay (3/7) Công ty cổ phần vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ) phát thông báo trên website chính thức liên quan đến vụ việc điều tra đối với ông Đặng Ngọc Thảo, nguyên Giám đốc Công ty PNJ LAP, công ty thành viên của PNJ, về hành vi buôn lậu.

Theo đó, PNJ nhấn mạnh bảo vệ đầy đủ quyền lợi chính đáng của các bên liên quan. “Tất cả kim cương do PNJ phân phối được kiểm định tại P-Lab đều áp dụng quy trình kiểm tra chất lượng theo tiêu chuẩn ISO, đồng thời đối soát tiêu chuẩn chất lượng của Viện ngọc học quốc tế GIA và có hồ sơ lưu để có thể truy xuất các thông số kỹ thuật của từng viên theo yêu cầu.

Các hoạt động tại hệ thống PNJ vẫn được triển khai ổn định và xuyên suốt. Khách hàng vẫn được phục vụ đầy đủ theo các chính sách hiện hành, bao gồm bán hàng, bảo hành, thu đổi, hậu mãi và các quyền lợi liên quan”, PNJ nhấn mạnh.

PNJ tiếp tục khẳng định vụ việc thuộc trách nhiệm pháp lý của cá nhân, đang được cơ quan chức năng xem xét theo quy định của pháp luật. PNJ không đưa ra bất kỳ nhận định nào ngoài những thông tin đã được cơ quan có thẩm quyền công bố.

Dù vậy, phiên giao dịch ngày 3/7, cổ phiếu PNJ của bà Cao Thị Ngọc Dung nằm sàn vì thông tin liên quan đến PNJ LAP.

×