Dòng tiền hôm nay (12/1): Thị trường vẫn xanh bất chấp họ cổ phiếu trụ nằm sàn, "lộ diện" nguyên nhân

Kết phiên, VN-Index tăng 9,43 điểm, tương đương +0,5%, lên 1.877,33 điểm. Đây là mức đóng cửa cao nhất trong nhiều tháng trở lại đây, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư dù thị trường không tránh khỏi những nhịp rung lắc mạnh trong phiên. VN30 cũng tăng 0,68% lên 2.080,24 điểm.

Ở các sàn còn lại, HNX-Index tăng mạnh 1,93% lên 251,88 điểm, trong khi UPCoM-Index tăng 0,6% lên 122,56 điểm. Đáng chú ý, nhóm HNX30 tăng tới 3,35%, VNMidcap tăng 2,79%, cho thấy dòng tiền đang ưu tiên rõ rệt nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, thay vì chỉ tập trung vào bluechip như các giai đoạn trước.

Họ Vingroup “nằm sàn” nhưng thị trường không gãy

Điểm đặc biệt nhất của phiên hôm nay nằm ở việc nhóm cổ phiếu họ Vingroup trở thành lực cản lớn nhất của thị trường. VIC và VHM cùng giảm sàn, VRE giảm xấp xỉ 6,9%. Ba cổ phiếu này đã lấy đi hàng chục điểm của VN-Index, tạo áp lực tâm lý không nhỏ trong phiên chiều.

Tuy nhiên, khác với nhiều thời điểm trước, thị trường không rơi vào trạng thái hoảng loạn. Trái lại, sắc xanh vẫn chiếm ưu thế áp đảo, với hơn 480 mã tăng giá, trong đó có 41 mã tăng trần.

Nhóm tài chính - ngân hàng tiếp tục đóng vai trò “xương sống” của thị trường. Hàng loạt cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh, trong đó SHB tăng hơn 3%, STB tăng gần 3,9%, TCB tăng 3,7%, MBB tăng trên 3,3%. Đáng chú ý, VPB,  và VCB đều "tím lịm" trở thành các trụ cột quan trọng giúp VN-Index giữ vững sắc xanh trước áp lực từ họ Vingroup.

Nhóm chứng khoán là tâm điểm rõ rệt của phiên khi dòng tiền đổ vào rất mạnh. SSI,VND, VCI, HCM, VIX, SHS đều tăng trần, MBS tăng hơn 9,1%.... Sự bùng nổ của nhóm chứng khoán phản ánh kỳ vọng lớn của nhà đầu tư vào thanh khoản thị trường và triển vọng kinh doanh tích cực trong năm 2026.

Danh sách các cổ phiếu tăng tím trần trong phiên khá dài, trải đều ở nhiều nhóm ngành. Ngoài các mã cổ phiếu trụ, một số mã midcap và penny cũng tăng trần với thanh khoản cải thiện rõ rệt, củng cố nhận định rằng dòng tiền đang ở trạng thái “mở van”, chấp nhận rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

Ở nhóm nguyên vật liệu, HPG tiếp tục là điểm sáng khi tăng gần 5%, đóng góp đáng kể cho chỉ số VN30. Các mã thép và vật liệu xây dựng khác cũng giao dịch tích cực, hưởng lợi từ kỳ vọng đầu tư công và nhu cầu xây dựng phục hồi.

Nhóm tiêu dùng thiết yếu và không thiết yếu ghi nhận diễn biến phân hóa nhưng vẫn có những điểm sáng đáng chú ý. MWG tăng 1,74%, MSN tăng gần 2,75%, cho thấy nhóm bán lẻ  - tiêu dùng vẫn duy trì được sức hút nhất định trong bối cảnh thị trường chung tích cực.

Ngược lại, nhóm năng lượng chịu áp lực điều chỉnh nhẹ, với PVS, PVD, PLX giảm điểm.

Một điểm cộng lớn cho thị trường hôm nay là hoạt động giao dịch tích cực của nhà đầu tư nước ngoài. Khối ngoại mua ròng hơn 1.083 tỷ đồng trên sàn HSX, đánh dấu phiên mua ròng thứ nhiều liên tiếp. Tổng giá trị mua đạt gần 5.000 tỷ đồng, trong khi giá trị bán chỉ khoảng 3.900 tỷ đồng.

VCB là cổ phiếu được khối ngoại mua ròng mạnh nhất với giá trị hơn 420 tỷ đồng, tiếp theo là VPB hơn 270 tỷ đồng, HPG hơn 177 tỷ đồng, MWG hơn 160 tỷ đồng và TCX hơn 150 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, VRE bị bán ròng hơn 200 tỷ đồng, VHM bị bán ròng gần 170 tỷ đồng, cho thấy khối ngoại vẫn thận trọng với nhóm bất động sản vốn hóa lớn, đặc biệt là họ Vingroup.

VN-Index tiếp tục hướng tới các vùng đỉnh mới

Theo ông Nguyễn Anh Khoa - Giám đốc Phân tích Chứng khoán Agriseco, thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào năm 2026 với diễn biến tích cực khi VN-Index liên tiếp xác lập các mốc điểm cao mới ngay trong tuần giao dịch đầu tiên. Đà tăng này phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư, trong bối cảnh nhiều yếu tố hỗ trợ đang cùng lúc hội tụ.

Theo ông Nguyễn Anh Khoa, xu hướng tăng mạnh của thị trường thời gian qua chủ yếu đến từ hai động lực chính. Thứ nhất là sự quay trở lại rõ nét của dòng tiền, không chỉ từ nhà đầu tư trong nước mà còn từ khối ngoại. Thanh khoản thị trường cải thiện đáng kể trong những phiên đầu năm, trong khi hoạt động mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài đã góp phần củng cố tâm lý tích cực trên thị trường.

Bên cạnh đó, loạt thông tin hỗ trợ xuất hiện ngay từ đầu năm cũng đóng vai trò quan trọng. Áp lực thanh khoản trong hệ thống tài chính có dấu hiệu hạ nhiệt khi lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm giảm dần. Đặc biệt, Nghị quyết 79-NQ/TW về phát triển kinh tế nhà nước được kỳ vọng tạo hành lang linh hoạt hơn cho các doanh nghiệp có vốn nhà nước trong quá trình tái cơ cấu, nâng cao hiệu quả quản trị và minh bạch hóa hoạt động. Trong bối cảnh này, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, nhất là các doanh nghiệp nhà nước và ngân hàng quốc doanh, đang thu hút mạnh dòng tiền và trở thành trụ cột dẫn dắt thị trường.

Trên cơ sở các yếu tố nói trên, ông Khoa cho rằng nếu thị trường duy trì được động lực hiện tại và không xuất hiện biến động bất thường, VN-Index trong kịch bản tích cực có thể tiến lên vùng 1.950 – 2.000 điểm trong nửa đầu năm 2026, trước khi hướng tới mốc cao nhất quanh 2.100 điểm trong cả năm. Kịch bản này được xây dựng dựa trên giả định lợi nhuận toàn thị trường năm 2026 tăng trưởng khoảng 15% so với cùng kỳ và mức định giá VN-Index tương ứng P/E khoảng 16 lần.

Về diễn biến dòng tiền, chuyên gia Agriseco đánh giá thanh khoản hiện ở trạng thái khá tích cực, phản ánh mức độ quan tâm cao và sự sẵn sàng tham gia thị trường của nhà đầu tư. Đáng chú ý, dòng tiền không còn tập trung vào một số ít cổ phiếu trụ cột mà đã có xu hướng lan tỏa sang nhiều nhóm ngành khác nhau, từ ngân hàng, dầu khí đến công nghệ và bán lẻ.

Song song với đó, việc khối ngoại duy trì mua ròng trong thời gian gần đây được xem là tín hiệu cho thấy triển vọng trung và dài hạn của thị trường Việt Nam đang được các tổ chức nước ngoài đánh giá tích cực hơn. Dòng tiền cũng thể hiện rõ tính chọn lọc khi ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng.

Dù vậy, ông Khoa lưu ý vẫn cần thêm thời gian để xác định liệu đây là dòng tiền mang tính bền vững hay chủ yếu mang tính ngắn hạn, đón đầu kết quả kinh doanh. Ở thời điểm hiện tại, dòng tiền được đánh giá đang vận động theo hướng tích cực và đóng vai trò nâng đỡ thị trường một cách lành mạnh.

Trong bối cảnh VN-Index đang dao động quanh vùng đỉnh lịch sử và mặt bằng định giá thị trường tiệm cận mức 17 lần P/E, chiến lược đầu tư phù hợp theo ông Khoa là tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu dẫn dắt, đồng thời siết chặt kỷ luật quản trị rủi ro thay vì mở rộng danh mục một cách dàn trải.

Cụ thể, nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đang thu hút dòng tiền lớn, được ưu tiên do nhiều khả năng tiếp tục giữ vai trò dẫn nhịp cho thị trường. Ngược lại, với những mã đã tăng nhanh trong thời gian ngắn, nhà đầu tư cần hạn chế tâm lý mua đuổi ở vùng giá cao và chủ động hạ dần tỷ trọng khi cổ phiếu tiến sát vùng lợi nhuận kỳ vọng, nhằm hiện thực hóa thành quả đầu tư trong bối cảnh thị trường có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Bên cạnh đó, việc duy trì một tỷ trọng tiền mặt hợp lý để chờ đợi các nhịp điều chỉnh hoặc tích lũy cũng được xem là giải pháp giúp nhà đầu tư chủ động hơn trước biến động và bảo toàn kết quả đã đạt được.

×