Loạt ngân hàng báo lãi trên 30.000 tỷ và “bài toán vốn” của kỷ nguyên tăng trưởng hai con số năm 2026

Lộ diện 6 "ông lớn" ngân hàng báo lãi kỷ lục trên 30.000 tỷ đồng

Dù các ngân hàng chưa công bố đầy đủ số liệu báo cáo tài chính quý IV/2025 nhưng tính đến thời điểm hiện tại, có tới 6 ngân hàng báo lãi trên 30.000 tỷ đồng, tập trung chủ yếu ở nhóm quốc doanh. Đó là: Vietcombank, VietinBank, BIDV, VPBank, MB, Techcombank.

Trong đó, Vietcombank là “ông lớn” đã duy trì được ngưỡng lợi nhuận trên 30.000 tỷ đồng từ năm 2022. Nhà băng này hé mở mức lợi nhuận tại Hội nghị tổng kết công tác Đảng và hoạt động kinh doanh năm 2025 tăng hơn 7% so với năm 2024 và theo phê duyệt của Ngân hàng Nhà nước. Với lợi nhuận hợp nhất trước thuế năm 2024 đạt hơn 42.200 tỷ đồng, ước tính mức lãi năm 2025 của Vietcombank đạt trên 45.000 tỷ đồng – mức cao nhất lịch sử.

Trong khi đó, cùng gia nhập “câu lạc bộ” lợi nhuận trên 30.000 tỷ đồng vào năm 2024, hai ngân hàng quốc doanh khác là VietinBank và BIDV cũng công bố những con số kỷ lục. Cụ thể, VietinBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế riêng lẻ trên 41.000 tỷ đồng, tăng 37% so với năm 2024. Còn BIDV báo lãi trước thuế hợp nhất năm nay đạt trên 36.000 tỷ đồng

Xét nhóm ngân hàng tư nhân, VPBank cũng nhấn mạnh lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2025 ở mức cao nhất lịch sử, đạt hơn 30.600 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 121% kế hoạch đã đề ra.

Techcombank cũng đã công bố kết quả kinh doanh năm 2025 với lợi nhuận trước thuế đạt 32.500 tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước và vượt mục tiêu đề ra. Một ngân hàng tư nhân khác là MB cũng đã có công bố ước lợi nhuận trước thuế toàn tập đoàn trên 34.200 tỷ đồng, tăng 18,7% so với năm ngoái.

Giới tài chính dự báo, danh sách ngân hàng lãi trên 30.000 tỷ đồng sẽ còn dài thêm bởi lợi nhuận của nhiều nhà băng khác cũng chưa được công bố như Agriabnk, HDBank, ACB, SHB...

Không khó để lý giải về những con số ấn tượng trên, bởi năm 2025, tăng trưởng tín dụng toàn ngành tính đến cuối năm 2025 khoảng 19,01%, tương ứng khoảng 18,58 triệu tỷ đồng.

Đây là mức tăng trưởng cao nhất trong nhiều năm và do đó, nhiều ngân hàng lãi đậm nhờ hoạt động cho vay – một trong những hoạt động kinh doanh chính của các ngân hàng.

Đơn cử, tại VPBank, dữ liệu báo cáo tài chính cho thấy, tổng doanh thu hoạt động năm 2025 tăng 20% lên 74.653 tỷ đồng. Trong đó, thu nhập lãi thuần đạt 58.662 tỷ đồng, tương ứng tăng 16%.

Ngoài ra, năm 2025 cũng là năm chứng kiến cuộc chạy đua mới của các ngân hàng, như: tái cấu trúc bộ máy, chuyển đổi số mạnh mẽ, tiết giảm chi phí, mở rộng hệ sinh thái dịch vụ, tham gia thị trường vốn và tối đa hóa hiệu quả để chủ động nguồn lực cho giai đoạn tăng trưởng hai con số của nền kinh tế giai đoạn 2026 - 2030.

Đặc biệt, năm 2025 cho thấy một sự dịch chuyển rõ rệt: Lợi nhuận đang ngày càng gắn với năng lực số hóa, chất lượng hệ sinh thái và khả năng tạo nguồn thu ngoài lãi. Trong bối cảnh đó, nguồn thu ngoài lãi từ ngoại hối, chứng khoán, dịch vụ đã trở thành “bệ đỡ” mới. Những ngân hàng có thu ngoài lãi tăng mạnh thường là các ngân hàng sở hữu hệ sinh thái số đa tầng và năng lực “bán dịch vụ” tốt như Techcombank, VietinBank, VPBank, MB…

Ngân hàng Nhà nước và bài toán cân bằng vốn cho tăng trưởng kinh tế 2 con số

Năm 2026, Ngân hàng Nhà nước đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng chỉ khoảng 15%, tương ứng khoảng 3,4 triệu tỷ đồng sẽ được bơm vào nền kinh tế. Dù mức tăng trưởng này thấp hơn so với thực hiện của năm 2025, nhưng NHNN khẳng định việc điều hành sẽ linh hoạt, tùy biến theo tình hình thực tế để đảm bảo kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô; đồng thời hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và an toàn hệ thống các tổ chức tín dụng.

Theo chuyên gia VinaCapital, NHNN hiện phải xử lý bài toán cân bằng mà nhiều ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi đối mặt: Dung hòa giữa ổn định kinh tế vĩ mô và tăng trưởng kinh tế.

Thách thức hiện nay của Việt Nam không phải là bài toán truyền thống giữa lạm phát và tăng trưởng, mà là sự đánh đổi giữa ổn định tỷ giá USD/VND và mục tiêu tăng trưởng kinh tế.

Bước sang năm 2026, câu hỏi lớn nhất được đặt ra là nguồn vốn nào sẽ được sử dụng để cân đối cho mức tăng trưởng tín dụng mạnh, trong bối cảnh tăng trưởng huy động khó có thể vượt tín dụng?.

Theo các chuyên gia từ VinaCapital, NHNN nhiều khả năng sẽ sử dụng sự kết hợp giữa mở rộng bảng cân đối kế toán và nới lỏng, hoặc linh hoạt hơn trong các quy định về thanh khoản.

Một trong những dư địa quan trọng là quy mô bảng cân đối của NHNN hiện chỉ tương đương khoảng 25% GDP, thấp hơn đáng kể so với mức khoảng 35% của nhiều ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi trong khu vực. Điều này tạo ra không gian nhất định để NHNN mở rộng bảng cân đối nhằm hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng khi cần thiết.

Bên cạnh đó, NHNN có thể mở rộng phạm vi giấy tờ có giá đủ điều kiện cầm cố trong các giao dịch repo hoặc tái cấp vốn, bao gồm trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu của các ngân hàng thương mại.

Trong buổi làm việc hồi giữa tháng 1/2025, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Nguyễn Thị Hồng thẳng thắn, hiện tỷ lệ tín dụng/GDP đã ở mức rất cao so với các nước có điều kiện tương đồng như Việt Nam. Chính vì vậy, bà thừa nhận ngành ngân hàng đối diện nhiều áp lực trong thực hiện nhiệm vụ đa mục tiêu trong thời gian tới.

Một hình thức “nới lỏng định lượng không chính thức”, tương tự cách tiếp cận của Ngân hàng Trung ương Indonesia, cũng được nhắc tới như một lựa chọn phù hợp với mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng GDP, dù tiềm ẩn rủi ro gây áp lực lên tỷ giá nếu triển khai quá mạnh.

Ngoài các công cụ tiền tệ, Chính phủ và NHNN còn có thể sử dụng những biện pháp mang tính hành chính để xử lý căng thẳng thanh khoản.

Cụ thể, nguồn ngân quỹ nhàn rỗi của Kho bạc Nhà nước - ước tính khoảng 30 tỷ USD đang gửi tại NHNN - có thể được điều tiết linh hoạt sang hệ thống ngân hàng thương mại. Trên thực tế, trong những năm qua, Kho bạc Nhà nước đã từng gửi khoảng 15 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng, cho thấy đây là công cụ có thể triển khai tương đối nhanh.

Tuy nhiên, VinaCapital cũng nhấn mạnh rằng rủi ro lớn nhất đối với thị trường chứng khoán Việt Nam là kịch bản lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng tăng vượt ngưỡng 8%. Mức lãi suất này có thể khiến nhà đầu tư cân nhắc điều chỉnh danh mục khỏi thị trường chứng khoán, qua đó gây tác động tiêu cực đến hiệu ứng của cải và tiêu dùng trong nước.

Trong bối cảnh đó, các chuyên gia cho rằng, năm 2026 sẽ là giai đoạn NHNN phải điều hành chính sách tiền tệ với mức độ thận trọng và linh hoạt cao hơn, liên tục điều chỉnh trọng tâm giữa tăng trưởng và ổn định tùy theo diễn biến của thanh khoản, tỷ giá và môi trường bên ngoài.

"Cách NHNN giải bài toán cân bằng này sẽ đóng vai trò quyết định không chỉ đối với ổn định vĩ mô, mà còn đối với niềm tin của thị trường tài chính và triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam", VinaCapital nêu.

Dự báo về tiềm năng của các ngân hàng trong năm 2026, Chứng khoán Vietcap nhận định lợi nhuận sau thuế có tiếp tục nhích 19,5%. Bộ phận phân tích này nhận định kết quả trên được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng tín dụng trên toàn hệ thống dự báo khoảng 17,8% năm 2026, cao hơn năm 2025 và mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước là 15%.

Chia sẻ với PV Dân Việt, TS. Tạ Thanh Huyền. Giảng viên Khoa Ngân hàng, Học viện ngân hàng nhấn mạnh: Vấn đề then chốt không phải ở chỗ có giải ngân được hay không? Mà quan trọng ở cách điều hành để dòng vốn đi đúng hướng.

"Ngân hàng Nhà nước cần kiên định trong việc định hướng tín dụng vào lĩnh vực sản xuất, xuất khẩu, tiêu dùng lành mạnh, đồng thời siết chặt những khu vực rủi ro cao như bất động sản hay chứng khoán.

Nếu làm được như vậy, tín dụng tăng trưởng không chỉ hỗ trợ mục tiêu GDP ngắn hạn mà còn góp phần củng cố nền tảng ổn định vĩ mô", bà Huyền nói.

×