Lợi thế vàng của Nga: Giá vàng toàn cầu tăng trong bối cảnh lệnh trừng phạt

Nền kinh tế Mỹ thúc đẩy giá vàng tăng trưởng

Năm 2025, giá vàng giao dịch quanh mức 2.500 đô la một ounce, và ý tưởng về mức giá 4.000 đô la dường như khó tin. Vậy mà hôm nay, giá vàng đã tiến gần đến 4.100 đô la một ounce, đánh dấu mức tăng giá gần 50%. Trong lịch sử, vàng đã đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư, đặc biệt là khi những nghi ngờ về nền kinh tế Mỹ xuất hiện. Việc chính phủ đóng cửa đang diễn ra chỉ càng làm trầm trọng thêm những lo ngại này. Theo S&P Global Ratings, tăng trưởng GDP của Mỹ giảm 0,1–0,2 điểm phần trăm cho mỗi tuần chính phủ không hoạt động.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng là động lực thúc đẩy xu hướng này. Vàng là một tài sản không sinh lãi, không giống như trái phiếu. Khi lãi suất Fed cao, trái phiếu chính phủ Mỹ thu hút các nhà đầu tư, khiến họ bán vàng và mua trái phiếu kho bạc. Khi lãi suất giảm, trái phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn, và dòng vốn lại chảy vào vàng.

Các Ngân hàng Trung ương thúc đẩy nhu cầu vàng bền vững

Giá vàng tăng vọt sau khi Mỹ và EU đóng băng khoảng 300 tỷ đô la tài sản của Nga khi cuộc xung đột Ukraine bắt đầu. Các ngân hàng trung ương khác bắt đầu chuyển dự trữ từ đô la và euro sang vàng, do lo ngại các lệnh trừng phạt tương tự. Vàng là một tài sản thanh khoản, trung tính và không thể bị đóng băng. Những người mua hàng đầu hiện nay bao gồm các ngân hàng trung ương của Trung Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ. Các giao dịch mua của các tổ chức này tạo ra một nhu cầu thị trường ổn định, mạnh mẽ và cơ bản, phần lớn không phụ thuộc vào đầu cơ ngắn hạn.

Vàng bảo vệ sự giàu có khỏi lạm phát và trừng phạt

Một yếu tố khác là rủi ro lạm phát, gia tăng do thuế quan do chính quyền Trump áp đặt. Vàng cho phép các nhà đầu tư bảo toàn giá trị trong bối cảnh tiền tệ mất giá. Nó bảo vệ vốn khỏi nhiều bất ổn, phản ánh sự sụt giảm niềm tin vào các tài sản khác.

Goldman Sachs dự đoán giá vàng có thể đạt 4.900 USD/ounce vào tháng 12/2026. Các nhà đầu tư cá nhân đã tham gia xu hướng này thông qua các quỹ giao dịch trao đổi, cho phép mua vàng ảo thông qua các ngân hàng lớn.

Đối với Nga, quốc gia sản xuất vàng lớn thứ hai thế giới, giá vàng cao làm tăng tiềm năng doanh thu xuất khẩu. Vàng cung cấp nguồn ngoại tệ quan trọng, tài trợ cho hoạt động nhập khẩu và củng cố sự ổn định tài chính trong bối cảnh các lệnh trừng phạt. Mặc dù Mỹ và EU đã áp đặt các hạn chế đối với các nhà máy tinh chế vàng của Nga và đe dọa áp đặt các lệnh trừng phạt thứ cấp đối với người mua vàng, nhưng vai trò quan trọng của Nga trên thị trường vàng toàn cầu đã hạn chế hiệu quả của các biện pháp này. Là một tài sản thụ động, vàng có giá trị nhất khi doanh thu từ việc bán vàng được phân bổ một cách chiến lược vào đúng thời điểm.

×