Sau khoản lợi nhuận cao nhất 6 quý gần đây, Mộc Châu Milk có kết quả kinh doanh quý III/2025 bất ngờ

Lãi quý III của Mộc Châu Milk sụt giảm vì chi phí

Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu (Mộc Châu Milk - mã: MCM) vừa có báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2025 không thuận lợi. Cụ thể, doanh nghiệp đạt 716 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 3% so với cùng kỳ. Nhờ giá vốn giảm, lợi nhuận gộp chỉ giảm nhẹ, đạt 202 tỷ đồng.

Tuy nhiên, chi phí bán hàng tăng hơn 7% lên 182 tỷ đồng, bào mòn đáng kể lợi nhuận gộp. Sau khi trừ các chi phí, Mộc Châu Milk lãi sau thuế 28 tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ 34%.

Trước đó, doanh thu thuần quý II của Mộc Châu Milk đạt trên 800 tỷ đồng, là mức cao nhất 1 năm qua.

Chi phí bán hàng của Mộc Châu Milk quý II được tiết giảm đáng kể, giảm 13% còn 169 tỷ đồng do cắt giảm hỗ trợ, quảng cáo và khuyến mãi. Trong khi đó, doanh thu tài chính lại tăng 28% lên 28 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế quý II của Mộc Châu Milk đạt gần 76 tỷ đồng, tăng trưởng 34% so với cùng kỳ. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong 6 quý gần đây.

Nhờ nửa đầu năm thuận lợi, kết quả lũy kế của Mộc Châu Milk hết 9 tháng vẫn khá tươi sáng. Doanh thu 9 tháng đạt 2.114 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ trước, lợi nhuận sau thuế đạt 152 tỷ đồng, tăng 2% so với 9 tháng đầu năm 2024.

Năm 2025, Mộc Châu Milk đặt mục tiêu doanh thu thuần gần 3.160 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 294 tỷ đồng. Với kết quả đã ghi nhận, doanh nghiệp hoàn thành 67% kế hoạch doanh thu và 52% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế năm do đại hội đồng cổ đông thông qua.

Về tình hình tài chính, tại cuối quý III, tổng tài sản của Mộc Châu Milk đạt gần 2.800 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm. Chiếm tỷ trọng lớn (56%) là tiền mặt và tiền gửi, đạt gần 1.600 tỷ đồng, giảm 4%. Tồn kho giảm nhẹ, còn 168 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng vọt lên hơn 318 tỷ đồng, gần gấp đôi đầu năm, do công ty đang dồn lực cho 2 dự án lớn là "Trang trại du lịch sinh thái bò sữa công nghệ cao 4.000 con" (288 tỷ đồng) và "Nhà máy sữa công nghệ cao" (28 tỷ đồng).

Phía nguồn vốn, nợ phải trả tăng 21% lên 461 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay ngắn hạn tăng 28% lên 127 tỷ đồng. Doanh nghiệp không có nợ dài hạn.

Vẫn dự chi 110 tỷ đồng trả cổ tức, thúc đẩy đầu tư các dự án

Dù có một quý kinh doanh không thuận lợi, Mộc Châu Milk vẫn chốt quyền tạm ứng cổ tức đợt 1/2025. Mộc Châu Milk đã thông báo chi trả cổ tức tiền mặt, thời gian thanh toán dự kiến ngày 18/12.

Tổng tỷ lệ cổ tức là 10%, tương đương 1.000 đồng/cp. Với 110 triệu cổ phiếu đang lưu hành, doanh nghiệp sẽ chi 110 tỷ đồng trả cổ tức cho cổ đông.

Ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền nhận cổ tức là 17/11, tương ứng ngày giao dịch không hưởng quyền là 14/11. Thời gian thanh toán dự kiến là 18/12.

Phần lớn cổ tức sẽ chảy về công ty mẹ - Vinamilk (mã: VNM) đơn vị đang sở hữu 8,85% vốn tại Mộc Châu Milk, dự kiến thu về khoảng 9,7 tỷ đồng trong đợt thanh toán này.

Trước đó, tại ĐHĐCĐ thường niên 2025, Mộc Châu Milk đã thông qua chính sách trả cổ tức năm nay tối thiểu là 50% trên lợi nhuận sau thuế. Do đó, cổ đông Mộc Châu Milk vẫn còn ít nhất 1 đợt nhận cổ tức nữa để Mộc Châu Milk hoàn thành kế hoạch.

Mộc Châu Milk tiền thân là một doanh nghiệp nhà nước, thành lập năm 1958 với tên gọi Nông trường Quân đội Mộc Châu. Đến năm 2016, công ty đã được cổ phần hóa hoàn toàn. Trong đó, 51% vốn điều lệ thuộc quyền sở hữu của Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam (Vilico, mã cổ phiếu VLC). Trong khi đó, GTNFoods lại nắm giữ 74,5% vốn điều lệ tại Vilico.

Tháng 12/2019, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk, mã: VNM) gia tăng tỷ lệ sở hữu tại GTNFoods từ 43% lên 75%. Qua đó, đưa Mộc Châu Milk trở thành đơn vị thành viên của Vinamilk.

Hiện Mộc Châu Milk đang có hai cổ đông lớn là Vilico với tỷ lệ sở hữu 59,3% vốn và Vinamilk với tỷ lệ sở hữu 8,85% vốn. Bà Mai Kiều Liên - Tổng giám đốc kiêm thành viên Hội đồng quản trị (HĐQT) Vinamilk đang đảm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT Mộc Châu Milk.

Được biết, ĐHĐCĐ thường niên năm 2025 đã phê chuẩn kế hoạch kinh doanh của Mộc Châu Milk với mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận một cách bền vững.

Cho đến nay, Mộc Châu Milk đang có công trình xây dựng dang dở là dự án Trang trại du lịch sinh thái bò sữa công nghệ cao 4.000 con và dự án Nhà máy sữa công nghệ cao.

Liên quan đến các dự án này, tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, Tổng Giám đốc Mộc Châu Milk chia sẻ, Trang trại thuộc dự án Thiên đường sữa sẽ đi vào hoạt động vào quý II/2026. Khi trang trại đi vào hoạt động sẽ trở thành nguồn cung sữa tươi ổn định cho hoạt động sản xuất Mộc Châu Milk trong 5 - 10 năm tới.

Dự án Nhà máy sữa công nghệ cao đang gặp vướng về thủ tục pháp lý liên quan tới công tác giải phóng mặt bằng cũng như giao đất. Sau khi giải quyết các vấn đề về đất đai và pháp lý, công ty sẽ triển khai thực hiện Dự án Nhà máy sữa công nghệ cao.

Theo Cục Thống kê, trong tháng 9/2025, sản lượng sữa tươi của cả nước ước đạt 136,3 triệu lít, giảm 0,5% so với cùng kỳ năm 2024. Tính chung 9 tháng năm 2025, sản lượng sữa tươi ước đạt 1.243,5 triệu lít, tăng 1,6% so với cùng kỳ năm 2024.

Sản lượng sữa bột tháng 9/2025 ước tính đạt 12,5 nghìn tấn, tăng 1,3% so với cùng kỳ năm 2024. Tính chung 9 tháng năm 2025, sản lượng sữa bột ước đạt 112 nghìn tấn, tăng 3,9% so với cùng kỳ năm 2024.

Về tiêu thụ, trong tháng 9/2025, tiêu thụ sữa tươi của cả nước ước đạt 132.881 nghìn lít về khối lượng và đạt 4.611 tỷ đồng về trị giá, tương ứng mức giảm 3,2% về khối lượng nhưng tăng 39,4% về trị giá so với tháng 8 trước đó. Tính chung, 9 tháng năm 2025, tiêu thụ sữa tươi đạt 1.252.996 nghìn lít và đạt 35.220 tỷ đồng.

Tiêu thụ sữa bột ước đạt 26.823 tấn và đạt 1.743 tỷ đồng về trị giá, tương ứng giảm 3,4% về lượng và giảm 3,9% về trị giá so với tháng 8/2025. Tính chung 9 tháng năm 2025, tiêu thụ sữa bột cả nước ước đạt 218.176 tấn và đạt 12.929 tỷ đồng.

Dù ghi nhận mức tăng về cả sản lượng và tiêu thụ, bức tranh ngành sữa 9 tháng năm 2025 vẫn chịu nhiều biến động bởi chi phí đầu vào, tạo áp lực lớn lên tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, trong đó có Mộc Châu Milk.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu Mộc Châu Milk giảm 11% trong 3 tháng gần đây nhưng đã có tín hiệu phục hồi trong tuần qua, hiện giao dịch quanh mức 27.000 đồng/cổ phiếu.

×