Vua Nệm: Lỗ lũy kế hơn 125 tỷ đồng sau nhiều năm kinh doanh "lỗ chồng lỗ"

Chiêu maketing "đốt mắt" đến từ Vua Nệm

Những ngày cuối tháng 11, khi thời tiết tại Hà Nội bắt đón những đợt không khí lạnh, thì Sài Gòn vẫn đang nắng ấm ngập tràn. Ở thời điểm đó, người dân tại Sài Gòn được một phen “bỏng mắt” với dàn soái ca “cực phẩm”, body sáu múi đạp xe đạp diễu hành trên các tuyến phố.

Đứng sau màn xuất hiện gây “náo loạn” này chính là Vua Nệm - Hệ thống bán lẻ nệm và chăn ga gối chính hãng hàng đầu tại Việt Nam cùng với dàn nhân viên “cực phẩm” của mình. Họ đã xuống đường để lan tỏa tinh thần "hết mình vì khách hàng" và “sức nóng” của những chính sách ưu đãi khủng nhân Black Friday mà Vua Nệm trao gửi đến khách hàng.

Năm 2007, công ty Dem.vn - tiền thân của Vua Nệm ra đời với ý tưởng thừa hưởng lại sự thành công của chuỗi bán lẻ đệm Mattress.com tại Mỹ, bắt đầu từ dự án thương mại điện tử Dem.vn của nhóm start-up do ông Nguyễn Vũ Nghĩa và ông Hoàng Tuấn Anh đứng đầu. Bên cạnh Dem.vn, đội ngũ doanh nhân này cũng lập ra Vuanem.com để mở rộng hoạt động tại thị trường phía Nam.

Khởi đầu chỉ với một cửa hàng bán nệm nhỏ trên phố Xã Đàn, Hà Nội. Đến năm 2016, Vua Nệm đã mở rộng ra 30 cửa hàng trải dài trên 20 tỉnh của đất nước. Điều này đã thu hút sự chú ý của giới đầu tư, trong đó có Mekong Capital, công ty tư vấn quản lý vốn đầu tư từng thành công với thương vụ đầu tư vào Thế giới Di động.

Năm 2017, Mekong Capital đã rót vào Vua Nệm 58 tỷ đồng. Cú bắt tay này thúc đẩy Vua Nệm sáp nhập hai cái tên Dem.vn và Vuanem.com lại thành một thương hiệu duy nhất là Vua Nệm, như một cách tập trung và tối ưu hóa các nguồn lực.

Năm 2019, Vua Nệm đẩy mạnh E-Commerce, phát triển hệ thông đến 58 cửa hàng. Đến nay, đầu tháng 12/2021 doanh nghiệp đã có tổng 112 cửa hàng trên toàn quốc, phân phối đến từ các thương hiệu nổi tiếng trong nước và thế giới như: Dunlopillo- Anh Quốc, Aeroflow- Nhật Bản, Tempur - Mỹ, Therapedic- Anh, Zinus- Hàn Quốc, Amando, Liên Á, Kim Cương, Gummi, Goodnight,…

Bên cạnh đó, Vua Nệm cũng không hề dấu diếm tham vọng khi đặt ra tầm nhìn năm 2023, tăng số cửa hàng lên 500 và đưa Vua Nệm là hệ thống bán lẻ nệm- phụ kiện uy tín và lớn nhất Việt Nam.

Tuy nhiên, những khó khăn của đại dịch Covid-19 đem lại trong 2 năm qua đang là thử thách "khó nhằn" cho tham vọng của Vua Nệm, đặc biệt trong bối cảnh 2 năm gần đây doanh nghiệp liên tiếp thua lỗ, đưa mức lỗ lũy kế Vua Nệm đang gánh chịu vào thời điểm cuối năm 2020 lên đến 125 tỷ đồng.

Kinh doanh lỗ chồng lỗ

Cụ thể, năm 2019 - thời kỳ Covid-19 chưa xuất hiện, Vua Nệm ghi nhận doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 289,2 tỷ đồng. Tuy nhiên giá vốn bán hàng neo cao, cùng với sự phình to của chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp khiến doanh nghiệp báo lỗ ròng 34,2 tỷ đồng trong năm 2019.

Bước sang năm 2020, bất chấp sự bùng phát của Covid-19, doanh thu Vua Nệm vẫn tăng nhẹ so với 1 năm trước đó, đạt 296 tỷ đồng. Giá vốn bán hàng giảm 6%, về mức 158,2 tỷ đồng giúp lãi gộp đạt 137,8 tỷ đồng, tăng 14%.

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính đạt 2,9 tỷ đồng, chủ yếu là lãi tiền gửi, tiền cho vay; chi phí lãi vay 5,1 tỷ đồng, trong khi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lần lượt tăng 4% và 23% so với năm ngoái.

Kết quả trong năm 2020, Vua Nệm tiếp tục báo lỗ sau thuế 32,4 tỷ đồng. Lưu ý rằng, cuối năm 2020 lỗ lũy kế của doanh nghiệp lên đến 125 tỷ đồng, do đó có thể thấy, đà thua lỗ này của Vua Nệm kéo dài từ những năm về trước.

Chưa kể, việc thua lỗ liên tiếp khiến vốn chủ sở hữu Vua Nệm chỉ còn 40,2 tỷ đồng trong khi vốn góp của chủ sở hữu là 165,2 tỷ đồng.

Tại ngày 31/12/2020, tổng tài sản Vua Nệm có hơn 154 tỷ đồng. Trong đó, các khoản mục liên quan đến tiền giảm từ 53,7 tỷ hồi đầu năm xuống còn 38,9 tỷ đồng; hàng tồn tăng mạnh từ 39 tỷ lên 57,1 tỷ đồng, chiếm phần lớn là hàng hóa với 56 tỷ đồng.

Ở bên kia bảng cân đối kế toán, nợ phải trả Vua Nệm cuối năm 2020 còn 114,1 tỷ đồng. Đáng chú ý, vay nợ tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp giảm mạnh từ 91,4 tỷ đồng về ngưỡng 38,6 tỷ đồng; doanh nghiệp không vay nợ tài chính dài hạn. Ở chiều ngược lại, phải trả người bán ngắn hạn tăng từ 36,5 tỷ lên mức 54,4 tỷ đồng.

Như vậy, hệ số Nợ phải trả/vốn chủ sở hữu gần 3 lần, một con số đáng lưu tâm cho các nhà đầu tư của Vua Nệm trong bối cảnh doanh nghiệp nhiều năm liền ghi nhận kết quả kinh doanh âm.