Covid-19 diễn biến phức tạp, “ngưỡng” 1.000 điểm của VN-Index là an toàn để đầu tư sau tết

Thị trường Chứng khoán Việt Nam khởi động năm 2021 tại mốc 1.103,87 điểm của VN-Index và đà tăng được đẩy mạnh bằng chuỗi phiên tăng trong 2 tuần giao dịch đầu tiên của tháng. 

Mốc cao nhất chỉ số chạm được vào ngày 15/1/2021 là 1.194,2 điểm và bắt đầu thoái lui theo các phiên biến động mạnh theo chiều hướng giảm. VN-Index đóng cửa phiên giao dịch cuối cùng của tháng 01/2021 tại 1.056,61 điểm, mất 47,26 điểm (-4,28%) so với thời điểm cuối năm 2020; mức đáy chỉ số xác lập trong tháng là 1.023,94 điểm vào ngày 28/1.

Như vậy, tháng 1 là tháng điều chỉnh đầu tiên của TTCK Việt Nam sau chuỗi tăng liên tục từ tháng 8/2020. Áp lực điều chỉnh do tác động đồng thời của các yếu tố: Cung chốt lời gia tăng khi VNIndex đã tăng 81,2% từ đáy 2020 và tiến gần vùng đỉnh lịch sử 1.200 đưa định giá P/E của chỉ số lên 19,25 là mức khá cao; Hoạt động quản trị rủi ro giảm dư nợ cho vay ký quỹ ở các công ty chứng khoán; Và diễn biến Covid-19 trỗi dậy phức tạp trong cộng đồng.

Điểm đáng chú ý, tổng GTGD bình quân qua kênh khớp lệnh trên 3 sàn từ 13.067 tỷ đồng/phiên trong tháng 12, tiếp tục tăng đột biến 42% lên 18.555 tỷ đồng trong tháng đầu năm 2021 đánh dấu 6 tháng tăng trưởng liên tiếp và đang ở đỉnh cao nhất lịch sử tính đến thời điểm hiện tại.

Đặc biệt, thanh khoản liên tục thiết lập các kỷ lục mới nhờ tài trợ từ nguồn cho vay giao dịch ký quỹ khi tổng dư nợ cho vay của các công ty chứng khoán cũng lên mức cao nhất từ trước đến nay, đã chạm mức 81.000 tỷ đồng tính đến ngày 31/12/2020 (theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước), tăng 31% so với thời điểm cuối quý 3 và tăng 68,4% so với thời điểm cuối quý 1/2020.

Vậy thời điểm sau tết Nguyên đán 2021, đầu là "ngưỡng" an toàn của chỉ số VN-Index để nhà đầu tư "xuống tiền"?

Theo SSI Research, trước diễn biến của chủng Covid mới gần đây, sự thận trọng là cần thiết khi tin tức dồn nén trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán có thể sẽ tác động tiêu cực lên thị trường sau đó. Vì vậy, kịch bản hành động của nhà đầu tư cần tính đến 2 khả năng: Khả năng 1 - Dịch Covid chưa được kiểm soát và diễn biến phức tạp hơn so với đợt tháng 3 và tháng 7 năm 2020. Vùng 1.000 điểm vẫn sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng của VN-Index, các vị thế mua mới sẽ an toàn ở vùng này.

Và, khả năng 2 - Không có diễn biến phức tạp hơn trong kỳ nghỉ Tết, dịch Covid vẫn trong tầm kiểm soát. Vùng 1.100 điểm là vùng hỗ trợ gần nhất cho chỉ số, nhà đầu tư tận dụng các nhịp điều chỉnh ngắn để mở vị thế mua mới với mục tiêu gần nhất của chỉ số hướng đến vùng 1.175-1.200 điểm.

"Chúng tôi nghiêng về Khả năng 2 do các biện pháp hiệu quả và kinh nghiệm của Chính phủ cùng Ban Chỉ đạo Quốc gia phòng, chống dịch Covid-19 ở 2 lần xử lý trước đây. Bên cạnh đó, thông tin về các nguồn vaccine sẽ được triển khai nhập khẩu về Việt Nam trong các quý tới cũng có thể là các thông tin hỗ trợ. 

Thông báo gần đây của COVAX (cơ sở tiếp cận vaccine Covid-19 toàn cầu) cho biết Việt Nam dự kiến sẽ được nhận vaccine giai đoạn đầu tiên với số lượng từ 4,88 triệu liều đến 8,25 triệu liều của hãng AstraZeneca; trong đó từ 25%-35% số lượng sẽ được cung cấp trong quý 1.2021 và 65%-75% còn lại trong quý 2 năm 2021", SSI Research, bình luận.