Tiền điện tử là mối đe dọa đối với sự an toàn của hệ thống thanh toán toàn cầu?

Sự tăng trưởng vượt bậc, sự biến động và đổi mới tài chính đang được thấy trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử, cũng như sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức, cho thấy tầm quan trọng của việc hiểu rõ hơn về những rủi ro tiềm ẩn mà tài sản tiền điện tử có thể gây ra đối với sự ổn định tài chính nếu xu hướng tiếp tục trên quỹ đạo này.

Rủi ro hệ thống tăng lên cùng với mức độ kết nối giữa tài sản tiền điện tử và lĩnh vực tài chính truyền thống, việc sử dụng đòn bẩy và hoạt động cho vay. Điều quan trọng là phải thu hẹp khoảng cách về quy định và dữ liệu trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử để giảm thiểu những rủi ro hệ thống như vậy.

Hiện tại, tài sản tiền điện tử hiện đang là chủ đề của các cuộc tranh luận chính sách gay gắt. Các phân khúc khác nhau của thị trường tài sản tiền điện tử bao gồm tài sản tiền điện tử chưa được hỗ trợ (chẳng hạn như Bitcoin), tài chính phi tập trung (DeFi) và stablecoin.

Mới đây, chủ của ngân hàng kỹ thuật số Starling do Goldman Sachs hậu thuẫn đã tăng gấp đôi lời chỉ trích về tiền điện tử, gọi tiền kỹ thuật số là mối đe dọa đối với sự an toàn của cơ sở hạ tầng thanh toán.

"Điều đó rất nguy hiểm", Anne Boden, người thành lập Starling vào năm 2014, cảnh báo hôm 8/6 tại hội nghị fintech Money 20/20 ở Amsterdam. Có trụ sở tại Anh, Starling cung cấp các khoản vay và tài khoản séc miễn phí thông qua một ứng dụng. Công ty lần cuối được định giá tư nhân là 2,5 tỷ bảng Anh (3,1 tỷ đô la) và có sự tham gia góp vốn từ những nhà đầu tư như Goldman và Fidelity.

"Rất nhiều ví tiền điện tử đang được kết nối trực tiếp với các chương trình thanh toán", Boden nói. "Đây là một mối đe dọa đối với sự an toàn của các kế hoạch thanh toán của chúng tôi trên toàn thế giới".

Theo Anne Boden, tài sản tiền điện tử thiếu giá trị kinh tế nội tại hoặc tài sản tham chiếu, trong khi việc sử dụng chúng thường xuyên như một công cụ đầu cơ, tính biến động cao và tiêu thụ năng lượng cũng như việc sử dụng chúng trong các hoạt động bất hợp pháp khiến tài sản tiền điện tử trở thành công cụ có rủi ro cao. Điều này cũng làm dấy lên những lo ngại về rửa tiền, tính toàn vẹn của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, và có thể có những tác động đối với sự ổn định tài chính.

Những người chơi thanh toán lớn đang chấp nhận tiền điện tử - ví dụ như những gã khổng lồ thẻ tín dụng Mastercard và Visa đã mở mạng lưới của họ cho tài sản kỹ thuật số, trong khi PayPal cũng cho phép người dùng giao dịch bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Các nhà quản lý lo ngại về việc hệ thống tài chính sẽ ngày càng bị cuốn vào thế giới tiền điện tử đầy biến động.

Khoảng 400 tỷ đô la đã bị xóa khỏi giá trị tổng hợp của tất cả các loại tiền điện tử trong tháng qua, khi các nhà đầu tư lo lắng vì sự sụp đổ của terraUSD, một loại tiền điện tử phổ biến được gọi là stablecoin luôn có giá trị 1 đô la.

Tuy nhiên, đây không phải là lần đầu tiên Boden cảnh báo về sự nguy hiểm của không gian tiền điện tử. Trước đây, cô ấy đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về nguy cơ người tiêu dùng trở thành nạn nhân của gian lận tài chính, do đầu tư vào tiền điện tử.

"Khách hàng đang bị lừa đảo", giám đốc Starling cho biết. "Chúng tôi đang dành nhiều thời gian để bảo vệ khách hàng khỏi những kẻ lừa đảo hơn là chúng tôi đang cố gắng quảng bá tiền điện tử".

Khi được hỏi liệu Starling có bao giờ cung cấp tiền điện tử hay không, Boden cho biết điều này khó có thể xảy ra trong vài năm tới, và cho biết thêm rằng, các công ty tiền điện tử có rất nhiều việc phải làm khi kiểm soát chống rửa tiền.

Vào tháng 4, Cơ quan Quản lý Tài chính của Vương quốc Anh đã công bố kết quả của một cuộc đánh giá cho thấy, các ngân hàng trực tuyến không đủ hành động để giải quyết tội phạm tài chính. Cơ quan quản lý không nêu bất kỳ cái tên nào, nhưng Anne Boden xác nhận đó là một trong số các công ty có hệ thống được xem xét kỹ lưỡng, cô nói một phát ngôn viên và cho biết công ty mình đã "cực kỳ mạnh mẽ" trong việc chống gian lận.

Anne Boden còn nói thêm rằng, các mạng thanh toán lớn đã "tăng cường hỗ trợ các dịch vụ tiền điện tử" và các nhà đầu tư tổ chức "giờ đây cũng đầu tư vào bitcoin và các loại tiền điện tử nói chung hơn", nhưng liên kết giữa các ngân hàng khu vực đồng euro và tài sản tiền điện tử "đã bị hạn chế nhất định cho đến nay".

EU đang hoàn thiện luật được gọi là luật thị trường tài sản tiền điện tử, nhưng nó sẽ không có hiệu lực sớm nhất cho đến năm 2024. Anne Boden nói: "Với tốc độ phát triển của tiền điện tử và rủi ro ngày càng tăng, điều quan trọng là phải đưa các loại tiền điện tử vào vòng quy định và dưới sự giám sát là một vấn đề cấp bách".