Phiên sáng 24/12: Nhóm ngân hàng thăng hoa, VN-Index tăng gần 3%

Diễn biến nổi bật của các mã ngân hàng TP.HCM

Nhóm ngân hàng, động lực chính của thị trường, đã thực sự "thăng hoa" trong phiên sáng nay, với hầu hết các mã có hội sở tại TP.HCM ghi nhận sắc xanh ấn tượng. Dẫn đầu cuộc đua là STB (Sacombank), tăng kịch trần 6,90% lên khoảng 35.000 đồng/CP, bất chấp thông tin quỹ PYN Elite giảm sở hữu xuống dưới 5%. Lực cầu áp đảo đã đẩy khối lượng giao dịch STB lên 13-15 triệu cổ phiếu, góp phần tạo sóng mạnh mẽ cho toàn nhóm.

Theo sát ngay sau là HDB (HDBank) tăng 3,40% lên 25.850 đồng/CP, thiết lập mức kỷ lục mới nhờ dòng tiền mua ròng mạnh từ khối ngoại (hơn 216 tỷ đồng gần đây) và kết quả kinh doanh tích cực với tăng trưởng tín dụng cao.

ACB (Ngân hàng Á Châu) cũng tham gia mạnh mẽ, tăng 1,60% lên 25.400 đồng/CP, nhờ hệ sinh thái khách hàng vững chắc và chính sách cổ tức hấp dẫn 25%. VIB (Ngân hàng Quốc tế) tăng nhẹ 0,85% lên 17.900 đồng/CP, duy trì sự ổn định với mạng lưới rộng lớn tại TP.HCM. Tuy nhiên, không phải tất cả đều xanh rực rỡ: OCB (Ngân hàng Phương Đông) giảm nhẹ 0,81% xuống 12.250 đồng/CP do áp lực chốt lời sau đà tăng trước, trong khi EIB (Eximbank) giữ nguyên mức 22.500 đồng/CP với thanh khoản khá yếu, nhà đầu tư dường như đang chờ đợi báo cáo quý IV.

Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về bên mua, với đa số cổ phiếu tăng giá, dù một số mã rung lắc nhẹ do chốt lời. Phiên sáng nay ghi nhận thanh khoản cao hơn mức trung bình, báo hiệu đà tăng có thể tiếp diễn trong phiên chiều nếu dòng tiền duy trì sức mạnh. Các mã ngân hàng TP.HCM, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số, đã góp phần quan trọng vào sự thăng hoa chung, kéo theo sự lan tỏa từ các trụ cột như Vingroup (VIC, VHM), nhóm này cũng tăng mạnh, với VIC dẫn dắt thị trường bằng biên độ vượt trội.

Nguyên nhân đằng sau sự thăng hoa và rủi ro tiềm ẩn

Sự thăng hoa của nhóm ngân hàng TP.HCM trong phiên sáng 24/12/2025 không chỉ là kết quả của dòng tiền nội địa chốt NAV cuối năm, mà còn được hỗ trợ bởi hàng loạt yếu tố vĩ mô và vi mô tích cực. Trước hết, bối cảnh vĩ mô toàn cầu đang ủng hộ ngành ngân hàng. Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giảm lãi suất trong năm 2026, sau chuỗi cắt giảm năm 2025, đã tạo tâm lý lạc quan cho nhà đầu tư. Lạm phát tại Việt Nam hạ nhiệt xuống dưới 4%, kết hợp với chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Nhà nước, giúp các ngân hàng giảm chi phí vốn và tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ hơn. Theo báo cáo từ Vietstock, tăng trưởng tín dụng toàn ngành đạt 15% trong năm 2025, cao hơn kế hoạch, chủ yếu nhờ nhu cầu vay vốn từ doanh nghiệp và cá nhân phục hồi sau đại dịch.

Ở cấp độ vi mô, từng mã ngân hàng TP.HCM có những động lực riêng. Với STB, dù quỹ PYN Elite bán ra để chốt lời sau khi giảm sở hữu dưới 5%, nhưng lực cầu từ nhà đầu tư nội địa đã lấn át, đẩy giá tăng kịch trần. Nguyên nhân chính nằm ở kỳ vọng tái cấu trúc Sacombank, với kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 30.000 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu, nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh. Hơn nữa, kết quả kinh doanh quý IV dự báo lãi trước thuế vượt 5.000 tỷ đồng, nhờ kiểm soát tốt nợ xấu dưới 2%. Tương tự, HDB tăng mạnh nhờ mua ròng từ khối ngoại, với giá trị hơn 216 tỷ đồng chỉ trong tuần trước. Ngân hàng này hưởng lợi từ hệ sinh thái liên kết với các doanh nghiệp lớn tại TP.HCM, cùng tăng trưởng lợi nhuận 25% so với cùng kỳ, đạt kỷ lục nhờ mở rộng mạng lưới chi nhánh và số hóa dịch vụ.

ACB duy trì đà tăng ổn định nhờ hệ sinh thái khách hàng vững mạnh, với hơn 5 triệu khách hàng cá nhân tại miền Nam. Chính sách cổ tức 25% bằng tiền mặt và cổ phiếu đã thu hút dòng tiền dài hạn từ quỹ đầu tư nội. Khối ngoại mua ròng hơn 269 tỷ đồng gần đây, phản ánh niềm tin vào khả năng chống chịu rủi ro của ngân hàng này, đặc biệt trong bối cảnh nợ xấu ngành ngân hàng giảm xuống mức thấp nhất 5 năm. VIB, dù tăng nhẹ, vẫn hưởng lợi từ mạng lưới rộng tại TP.HCM và chiến lược tập trung vào phân khúc khách hàng cao cấp, với lợi nhuận năm 2025 dự kiến vượt 10.000 tỷ đồng nhờ lãi thuần từ phí dịch vụ tăng 30%.

Tuy nhiên, OCB giảm nhẹ do áp lực chốt lời sau chuỗi tăng 3,37% tuần trước, khi nhà đầu tư cá nhân bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận cuối năm. Nguyên nhân sâu xa là lo ngại về cạnh tranh gay gắt trong mảng cho vay tiêu dùng, nơi OCB chiếm thị phần lớn nhưng phải đối mặt với lãi suất biến động. EIB giữ nguyên giá do thanh khoản thấp, thiếu tin tức tích cực, dù khối ngoại mua ròng 92 tỷ đồng. Ngân hàng này đang chờ báo cáo quý IV, với kỳ vọng lãi 2.500 tỷ đồng, nhưng rủi ro từ các khoản đầu tư bất động sản cũ vẫn ám ảnh.

Tổng thể, sự thăng hoa này còn đến từ yếu tố mùa vụ: Các quỹ đầu tư chốt NAV (giá trị tài sản ròng) cuối năm, tập trung mua vào cổ phiếu vốn hóa lớn như nhóm ngân hàng TP.HCM để tối ưu hóa hiệu suất. Theo Fili.vn, dòng tiền từ Vingroup lan tỏa sang ngân hàng, với hoạt động mua phân tán đáng kể. PYN Elite Fund thậm chí gọi VN-Index 2025 là "Vin-Index" vì vai trò dẫn dắt của hệ sinh thái Vingroup, gián tiếp hỗ trợ ngân hàng qua liên kết tín dụng.

Dù vậy, rủi ro tiềm ẩn không nhỏ, nếu Fed trì hoãn giảm lãi suất hoặc lạm phát bật tăng, ngành ngân hàng có thể đối mặt điều chỉnh. Nhà đầu tư cần thận trọng, theo dõi sát sao khối lượng giao dịch và tin tức vĩ mô để tránh bẫy "cầm vàng lại để vàng rơi" như trường hợp PYN Elite với STB.

Phiên sáng 24/12/2025 đánh dấu bước ngoặt tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt nhóm ngân hàng TP.HCM, nhưng sự bền vững phụ thuộc vào dòng tiền ổn định và yếu tố bên ngoài. Nếu đà tăng tiếp tục, VN-Index có thể chinh phục mốc 1.800 điểm sớm hơn dự kiến.

×