Viettel Construction muốn làm bất động sản, bắt đầu bằng 50.000 căn nhà ở xã hội

Từ nhà thầu sang phát triển nhà ở: Nước cờ dài hơi của Viettel Construction

Không ồn ào tuyên bố “lấn sân”, nhưng những gì Viettel Construction (CTR) công bố tại đại hội cổ đông năm 2026 cho thấy một bước chuyển rõ rệt: Doanh nghiệp này đang tái định vị vai trò trong hệ sinh thái của mình với bất động sản trở thành một trụ cột mới.

Điểm đáng chú ý là hướng đi không nằm ở phân khúc thương mại cao cấp, mà tập trung vào nhà ở xã hội và nhà ở cho lực lượng vũ trang - thị trường vốn có nhu cầu lớn nhưng ít doanh nghiệp theo đuổi đến cùng. Kế hoạch phát triển khoảng 50.000 căn hộ, tương ứng tỷ trọng đáng kể trong chương trình một triệu căn nhà ở xã hội, cho thấy quy mô tham gia không mang tính thử nghiệm.

Việc được phép sử dụng thương hiệu “Viettel Home” cũng phần nào phản ánh cách tiếp cận có tính hệ thống, thay vì những dự án đơn lẻ. Đây là tín hiệu cho thấy bất động sản đang được đặt vào chiến lược dài hạn, không phải một nhánh đầu tư ngắn hạn.

Một yếu tố khiến doanh nghiệp này quan tâm đến nhà ở xã hội nằm ở hiệu quả tài chính. Theo cơ chế hiện hành, mức lợi nhuận định mức cho loại hình này là khoảng 10% - cao hơn đáng kể so với mức 4 - 5% mà doanh nghiệp đang duy trì trong các mảng truyền thống.

Tuy nhiên, câu chuyện không dừng ở con số. Trên thực tế, nhà ở xã hội là lĩnh vực “khó ăn” khi đi kèm hàng loạt ràng buộc về giá bán, quỹ đất, thủ tục đầu tư. Biên lợi nhuận trên giấy có thể hấp dẫn, nhưng khả năng hiện thực hóa phụ thuộc lớn vào năng lực tổ chức dự án, kiểm soát chi phí và xử lý pháp lý.

Trong nhiều năm, doanh nghiệp này vận hành dựa trên bốn mảng chính: Hạ tầng viễn thông, xây dựng, giải pháp kỹ thuật - năng lượng và đầu tư hạ tầng cho thuê. Việc bổ sung thêm bất động sản nhà ở cho thấy cấu trúc đang được mở rộng theo hướng tích hợp sâu hơn trong chuỗi giá trị.

Việc đặt mục tiêu phát triển 50.000 căn nhà cũng cho thấy Viettel Construction đang dịch chuyển khỏi vai trò thuần túy là nhà thầu sang vị trí chủ động hơn trong chuỗi giá trị bất động sản.

Thị trường nhà ở giá hợp lý tại các đô thị lớn vẫn trong tình trạng thiếu cung kéo dài. Sự tham gia của những doanh nghiệp có nền tảng kỹ thuật, kỷ luật vận hành và khả năng triển khai quy mô lớn có thể góp phần cải thiện nguồn cung.

Dù vậy, những điểm nghẽn quen thuộc như quỹ đất, thủ tục phê duyệt và áp lực chi phí vẫn là rào cản lớn. Đây cũng là lý do khiến không ít doanh nghiệp từng thử sức với nhà ở xã hội nhưng khó mở rộng quy mô.

Kế hoạch doanh thu năm 2026 của doanh nghiệp được đặt ở mức 15.653 tỷ đồng, tăng hơn 11% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 622 tỷ đồng, tăng gần 4%. Dù mức tăng lợi nhuận không quá đột biến, nhưng phản ánh chiến lược tăng trưởng theo hướng ổn định và có kiểm soát.

Trong bức tranh đó, bất động sản, đặc biệt là nhà ở xã hội đang được xem như một "mảnh ghép mới" để mở rộng không gian tăng trưởng trong dài hạn.

Việc tham gia lĩnh vực này, vì thế, không chỉ là một cơ hội kinh doanh, mà còn là phép thử đối với năng lực chuyển mình của Viettel Construction khi từ một doanh nghiệp xây lắp sang một nhà phát triển dự án thực thụ.

×