Nhiều "biến số" tác động đến thị trường chứng khoán sau kỳ nghỉ Quốc khánh 2/9

VN-Index tăng gần 12% so với tháng 7

Tháng 8 vừa qua, thị trường chứng khoán đã có một tháng giao dịch đầy khởi sắc. VN-Index ghi nhận 4 tuần tăng điểm liên tiếp, chốt tháng ở mức 1.682,2 điểm, tăng 11,96% so với tháng 7.

Mức tăng trưởng ấn tượng này cho thấy dòng tiền mạnh mẽ và tâm lý lạc quan của nhà đầu tư, mặc dù thị trường có sự phân hóa mạnh trong tuần giao dịch cuối cùng.

Xét về nhóm ngành, chứng khoán dẫn dắt đà tăng khi thanh khoản thị trường liên tục lập kỷ lục.

Bên cạnh đó, nhóm ngân hàng cũng nổi bật nhờ tín dụng tăng trưởng cao, định giá còn hấp dẫn và kỳ vọng nâng hạng thị trường.

Bất động sản, cảng biển, bảo hiểm, bán lẻ và thép cũng đồng loạt tăng giá.

Ngược lại, một số nhóm ngành như dệt may, khu công nghiệp và công nghệ - viễn thông ghi nhận diễn biến khá tiêu cực trong tháng. Thanh khoản thị trường lập kỷ lục mới, với khối lượng giao dịch trên HoSE đạt 35 tỷ cổ phiếu, tăng 12,4% so với tháng 7, tương đương trung bình 1,67 tỷ cổ phiếu mỗi phiên.

Điểm trừ lớn nhất là việc khối ngoại bán ròng đột biến, với giá trị lên tới 42.199 tỷ đồng trên HoSE - mức cao kỷ lục trong nhiều năm.

Chuyên gia dự báo "nóng" về thị trường chứng khoán sau Quốc khánh 2/9

Ông Đào Hồng Dương - Giám đốc phân tích ngành và cổ phiếu, Chứng khoán VPBank (VPBankS) dự báo, trong ngắn hạn, thị trường sẽ đón nhận một số thông tin có thể tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Trước hết là quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp ngày 17/9 tới, diễn biến tỷ giá sau khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố bán kỳ hạn 180 ngày có hủy ngang với giá trần 26.550 VNĐ/USD.

Ông Dương đặc biệt nhấn mạnh, nếu Fed hạ lãi suất , thị trường sẽ phản ứng rất tích cực.

Ngược lại, nếu Fed không cắt giảm, tâm lý nhà đầu tư cũng sẽ không bị tác động tiêu cực hơn nữa. Hai yếu tố này được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng tích cực hoặc khó gây ra cú sốc mới.

Đáng chú ý, cuối tháng 9, đầu tháng 10, Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) dự kiến công bố kết quả xem xét nâng hạng thị trường Việt Nam.

Trong 7 tháng đầu năm, kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam khả quan, thặng dư thương mại trên 10 tỷ USD, dù đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu chững lại.

Về chính sách trong nước, ông Dương nhận định lộ trình giảm lãi suất của Fed trong năm nay sẽ ảnh hưởng lớn đến dư địa chính sách tiền tệ Việt Nam.

Với mục tiêu tăng trưởng GDP 8%, Ngân hàng Nhà nước đã cho thấy sự linh hoạt trong điều hành, thể hiện qua mức tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm đạt 9,9%.

Tuy vậy, vẫn tồn tại giới hạn về lạm phát và tỷ giá . Lạm phát chưa đáng lo, nhưng tỷ giá từng tăng nóng trong tháng 4-5.

Nếu Fed chính thức hạ 0,25 điểm %, Việt Nam có thể hưởng lợi kép: kỳ vọng dư địa nới lỏng tiền tệ trong những tháng cuối năm và sự ổn định của tỷ giá quanh ngưỡng 26.550 VNĐ/USD.

Ông Dương gợi ý 6 nhóm ngành đáng chú ý: Ngân hàng, tài nguyên cơ bản, hàng và dịch vụ công nghiệp, dịch vụ tài chính, công nghệ thông tin và bán lẻ. Trong đó, HPG là cổ phiếu nổi bật ở ngành tài nguyên cơ bản, còn nhóm công nghiệp tập trung vào thiết bị điện, cảng biển và vận tải biển.

Đối với dịch vụ tài chính, nhóm chứng khoán được đánh giá cao nhờ môi trường kinh doanh đang thuận lợi. Ngành bán lẻ được kỳ vọng tăng tốc trong 2 quý cuối năm. Công nghệ thông tin, với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 18-20% so với 2024 và định giá ở vùng hấp dẫn, cũng là ngành ưu tiên, đặc biệt nếu Việt Nam được FTSE nâng hạng.

Cùng bàn luận, Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) dự báo, thị trường có thể sẽ điều chỉnh trong phiên kế tiếp. Đồng thời, lực bán vẫn có dấu hiệu chiếm ưu thế và khối lượng giao dịch vẫn dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền vẫn đang suy yếu.

Ngoài ra, chỉ báo tâm lý đã tăng trở lại vùng lạc quan, nhưng xu hướng lạc quan chưa rõ ràng. Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp và hạn chế mua mới trong giai đoạn này.

Trong khi đó, Chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng, thị trường đang giằng co trước vùng đỉnh cũ 1.700 và chưa có dấu hiệu kết thúc. Xu hướng này có thể tiếp tục kéo dài trong ngắn hạn trước khi có cây nến chỉ hướng và thanh khoản ủng hộ xuất hiện.

Hay Chứng khoán TPBank (TPS) nhận định, vùng 1.694 điểm là vùng kháng cự tâm lý khá nhạy cảm.

Bên cạnh đó, đồ thị VN-Index cho thấy tín hiệu phân kỳ âm ở cả 2 chỉ báo động lượng là RSI và MFI, đây là dấu hiệu sớm cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Nếu áp lực bán không quá lớn, chỉ số được kỳ vọng dao động trong biên độ từ 1.600 – 1.700 điểm nhằm tích lũy động lực để đi lên.

×