Thị trường chứng khoán "tàu lượn" trong ngày nhận quyết định nâng hạng thị trường mới nổi

Chứng khoán "đi tàu lượn" trong ngày công bố nâng hạng thị trường

Lúc mở cửa, VN-Index trong trạng thái tích cực và liên tục nới rộng biên độ tăng bởi tâm lý hưng phấn của nhà đầu tư cá nhân. Sau phiên ATO, chỉ số đại diện cho sàn chứng khoán HoSE có thời điểm vượt 1.700 điểm nhưng ngay sau đó xuất hiện nhịp giằng co trước khi giảm về dưới tham chiếu vào giờ nghỉ trưa.

Dù vậy, mở phiên chiều, VN-Index phục hồi trở lại, Tại thời diểm kết phiên, chỉ số này tăng 12,53 điểm lên 1.697,83 điểm. Rổ VN30 tăng 13,3 điểm lên 1.922,95 điểm. Tại sàn Hà Nội, chỉ số HNX-Index tăng 0,47 điểm lên 273,34 điểm.

Diễn biến phân hóa chi phối, hầu hết các nhóm ngành đều biến động trong biên độ hẹp. Đóng cửa, nhóm công nghệ, tài chính dẫn dắt thị trường với mức tăng hơn 1%. Ở chiều ngược lại, hạ tầng là nhóm duy nhất ghi nhận mức giảm trong phiên hôm nay.

Đáng chú ý, với nhiều tín hiệu tích cực từ thông tin nâng hạng, thanh khoản phiên hôm nay chưa ghi nhận sự bứt phá. Giá trị giao dịch trên sàn HoSE ghi nhận 32.840 tỷ đồng, HNX ghi nhận 2.641 tỷ đồng.

Trong khi đó, khối ngoại bắt đầu mua trở lại trên cả 3 sàn với giá trị hơn 158 tỷ đồng. Trong đó, khối này xả mạnh các mã SHB, VRE, MSN, VCI, MBB, SSI....

Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), xu hướng dài hạn vẫn tích cực. Khi Việt Nam chính thức được thêm vào FTSE Secondary Emerging Market Index, dòng vốn thụ động ước 0,7–1 tỷ USD sẽ tự động giải ngân, trong khi dòng vốn chủ động có thể đạt 2,5–7,5 tỷ USD.

KBSV dự báo các quỹ chủ động sẽ tái cơ cấu sớm, giúp thị trường hút mạnh vốn ngoại trở lại trước và sau thời điểm chính thức nâng hạng năm 2026.

Trước đó, nói về "kịch bản" thị trường chứng khoán sau thông tin nâng hạng, ông Phan Lê Thành Long, CEO AFA Group, đồng sáng lập Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam nhận định, thông thường, dòng tiền thường đi trước thông tin công bố, và sau khi công bố, thị trường có khả năng sẽ đi ngược với kỳ vọng. Vì vậy, các nhà đầu tư cần theo dõi thị trường thật kỹ trong giai đoạn này và ứng phó nhanh nhạy với biến động.

Ngoài thông tin nâng hạng, Việt Nam cũng vừa ghi nhận mốc cao lịch sử với việc có gần 11 triệu tài khoản chứng khoán.

Theo thống kê của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), riêng trong tháng 9/2025, nhà đầu tư trong nước mở mới gần 290.000 tài khoản - mức tăng mạnh nhất trong vòng một năm, đồng thời đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp số lượng tài khoản gia tăng.

Tính chung 9 tháng đầu năm, tổng số tài khoản chứng khoán trong nước đã tăng thêm 1,74 triệu. Đến cuối tháng 9, số lượng tài khoản cá nhân đạt gần 11 triệu, tương đương khoảng 11% dân số Việt Nam.

Ngoài ngân hàng và chứng khoán, loạt cổ phiếu sẽ "hút dòng tiền" sau nâng hạng

Một số đơn vị phân tích cho rằng, thị trường đang bước vào một chu kỳ tái định vị – nơi giá trị không còn đến từ kỳ vọng ngắn hạn, mà từ sự hòa nhịp giữa cải cách thể chế và chuyển đổi mô hình tăng trưởng.

Vì vậy, nhóm ngành đáng chú ý nhất là những nhóm ngành trọng điểm gắn liền với ba động lực chính: nâng hạng thị trường, bứt tốc khu vực tư nhân, tái cơ cấu đầu tư hướng vào năng suất – hạ tầng – công nghệ.

Theo Vietcap, sau khi nâng hạng, khoảng 30 cổ phiếu Việt Nam sẽ được bổ sung vào danh mục của các quỹ chỉ số, qua đó có thể hút vào ít nhất 1 tỷ USD dòng vốn thụ động. FTSE Russell lựa chọn cổ phiếu dựa trên nhiều tiêu chí như tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối thiểu, quy mô, thanh khoản và tỷ lệ chuyển nhượng tự do.

Trong nước, các công ty chứng khoán lớn cũng đã chuẩn bị năng lực NPF (dịch vụ cho vay và hỗ trợ giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài) để đón dòng vốn. Hiện có 10 công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ này với tổng năng lực tối đa 132 nghìn tỷ đồng (khoảng 5 tỷ USD), đủ sức đáp ứng nhu cầu mua ròng của các quỹ. Riêng top 3 công ty chiếm 66% thị phần nhà đầu tư nước ngoài cũng đã có thể cung cấp khoảng 40 nghìn tỷ đồng (1,5 tỷ USD).

Vietcap cho rằng hàng loạt cổ phiếu chứng khoán sẽ được hưởng lợi sau tin nâng hạng như SSI, VIX, VND, VCI, HCM....

Tương tự, Chứng khoán Rồng Việt cũng đã chọn lọc các doanh nghiệp đầu ngành, vốn hóa lớn, có nền tảng tài chính vững mạnh và tiềm năng tăng trưởng vượt trội để đón đầu cơ hội này. Các cổ phiếu VDSC lựa chọn tiềm năng gồm: VHM, VRE, HPG, VNM, VCB, SSI, VND, VIC, MSN.

Mặc dù vẫn đánh giá lạc quan về triển vọng kết quả nâng hạng của FTSE Russell, nhưng Chứng khoán Yuanta cho rằng khối ngoại vẫn sẽ tiếp tục bán ròng cho dù có được nâng hạng.

Đơn vị phân tích này lý giải, vì mức chênh lệch lợi suất hiện nay và áp lực tỷ giá vẫn là các nguyên nhân khiến khối ngoại rút ròng chủ đạo. Tuy nhiên, kỳ vọng đà bán ròng có thể giảm dần hoặc chững lại trong quý 4/2025 khi Fed tiếp tục giảm lãi suất làm thu hẹp chênh lệch lãi suất USD-VND, lượng cung cổ phiếu từ khối ngoại đã thu hẹp đáng kể.

Hiện nay, khối ngoại vẫn đang ôm nhiều nhất nhóm Ngân hàng, Thực phẩm và đồ uống, Bất động sản, Dịch vụ tài chính, Bán lẻ, Công nghệ. Trong đó, khối ngoại nắm chủ đạp phần lớn vẫn là nhóm Ngân hàng.

Theo tính toán của BSC, nếu Việt Nam được nâng hạng, nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ được các quỹ ETF toàn cầu thêm vào rổ chỉ số, qua đó thu hút dòng tiền thụ động lên tới hàng trăm triệu USD.

Dẫn đầu danh sách là VIC (Vingroup) và VHM (Vinhomes) – hai đại diện tiêu biểu của nhóm bất động sản có thể thu hút hơn 200 triệu USD và 146 triệu USD trong kịch bản cơ sở.

VCB (Vietcombank) – đại diện duy nhất của nhóm ngân hàng trong nhóm Large Cap – được ước tính thu hút 70–90 triệu USD, tùy theo tỷ trọng phân bổ của các quỹ. Với vị thế đầu ngành và vốn hóa lớn, Vietcombank được xem là ứng viên sáng giá nhất để dẫn dắt dòng tiền ngoại khi Việt Nam chính thức được nâng hạng.

Nhóm tiêu dùng cũng không nằm ngoài xu hướng. VNM (Vinamilk) và MSN (Masangroup) nhiều khả năng được mua ròng mạnh, với dòng vốn dự kiến 90–115 triệu USD và 110–145 triệu USD.

Đáng chú ý, HPG (Hòa Phát) – cổ phiếu ngành vật liệu có tỷ lệ free-float lên tới 55% – cũng có thể thu hút hơn 86 triệu USD, nhờ vị thế dẫn đầu trong ngành thép và khả năng đáp ứng tiêu chí thanh khoản khắt khe của FTSE.

Theo BSC, đây mới chỉ là ước tính sơ bộ dựa trên mô hình phân bổ vốn của các quỹ ETF toàn cầu. Tuy nhiên, các con số này phần nào phản ánh tiềm năng dòng vốn lên đến hàng tỷ USD có thể đổ vào thị trường Việt Nam nếu kịch bản nâng hạng chính thức trở thành hiện thực.

×