"Choáng" vì doanh nghiệp bất động sản vốn hóa chưa tới 300 tỷ đồng “mơ” doanh thu lên tới... 3.000 tỷ đồng

Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông, Công ty CP Victory Group (PTL) dự trình kế hoạch năm 2026 với doanh thu 3.068 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 268 tỷ đồng - mức cao kỷ lục kể từ khi doanh nghiệp hoạt động.

Đặt cạnh kết quả năm 2025 (494 tỷ đồng doanh thu, 15,6 tỷ đồng lợi nhuận), mục tiêu này đồng nghĩa tăng khoảng 6 lần về doanh thu và 17 lần về lợi nhuận.

Đáng chú ý, tham vọng này được đưa ra trong bối cảnh Victory Group có vốn hóa chưa tới 300 tỷ đồng, nhưng lại đặt mục tiêu doanh thu ngang ngửa các doanh nghiệp lớn như DIC Corp hay CEO Group (khoảng 3.000 tỷ đồng), thậm chí vượt Hodeco (gần 2.000 tỷ đồng).

Doanh nghiệp cho biết sẽ triển khai chiến lược xoay quanh 5 trụ cột, từ phát triển bất động sản nhà ở, mở rộng mảng cho thuê đến tăng cường năng lực xây dựng và tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị dự án. Tuy nhiên, chi tiết đóng góp cụ thể của từng mảng vào kế hoạch doanh thu - lợi nhuận chưa được làm rõ.

Về nguồn lực, công ty dự kiến vay tối đa 450 tỷ đồng với lãi suất không vượt 7,5%/năm nhằm bổ sung vốn lưu động, phát triển quỹ đất và thực hiện M&A. Song song, kế hoạch mở rộng quỹ đất được đưa ra mà chưa giới hạn quy mô đầu tư.

Victoty Group gặp áp lực từ khoản lỗ lũy kế chiếm gần 60% vốn điều lệ

Về tình hình kinh doanh, doanh nghiệp từng duy trì doanh thu dưới 100 tỷ đồng trong giai đoạn 2018 - 2023, trước khi tăng lên 279 tỷ đồng năm 2024 và 494 tỷ đồng năm 2025. Lợi nhuận nhiều năm ở mức thấp, thậm chí ghi nhận lỗ hơn 100 tỷ đồng năm 2022 và 42 tỷ đồng năm 2024.

Cổ phiếu PTL của Victory Group hiện đang trong diện cảnh báo của HoSE. Nguyên nhân được xác định là do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên Báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên 2025 là con số âm 587,2 tỷ đồng. Khoản lỗ này tương đương 58,7% vốn điều lệ của công ty (1.000 tỷ đồng).

Tuy nhiên, nhờ mức lãi đã quay trở lại, mức lỗ luỹ kế trong BCTC quý 4/2025 thu hẹp xuống 574,7 tỷ đồng.

Trong văn bản giải trình, Victory Group cho biết, riêng công ty mẹ hoạt động theo mô hình holdings (chuyên nắm giữ vốn và định hướng chiến lược) nên không phát sinh doanh thu trực tiếp.

Tính đến ngày 31/12/2025, Victory Group có hơn 897,5 tỷ đồng nợ phải trả, chiếm gần 96% là nợ ngắn hạn. Trong đó, doanh nghiệp có gần 151 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn và không có nợ tài chính dài hạn.

Công ty CP Victory Group (HoSE: PTL) có tiền thân là CTCP Đầu tư Hạ tầng và Đô thị Dầu khí (Petroland), được thành lập từ năm 2007 và niêm yết trên HoSE từ năm 2010.

Mặc dù thành lập năm 2007, các nguồn dữ liệu tập trung công bố vốn điều lệ tại thời điểm niêm yết (2010) là 1.000 tỷ đồng và doanh nghiệp duy trì mức này trong các báo cáo gần đây.

Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản và xây dựng, với các mảng chính gồm phát triển khu dân cư, khu đô thị, đầu tư tòa nhà thương mại - văn phòng và thi công hạ tầng.

Trong giai đoạn trước, công ty từng tham gia một số dự án như Petroland Tower tại Phú Mỹ Hưng (TP. HCM), chung cư Mỹ Phú (Quận 7), các khu dân cư tại Quận 2 và Vũng Tàu.

Tuy nhiên, trong nhiều năm gần đây, danh mục dự án mới của doanh nghiệp chưa được công bố rõ ràng, trong khi mô hình hoạt động chuyển dần sang dạng holding, chủ yếu nắm giữ vốn và định hướng chiến lược thông qua các công ty thành viên.

×