Gánh nợ chồng chất, Novaland “xoay trục” bằng hoán đổi cổ phiếu

Novaland điều chỉnh ‘đòn hoán nợ’ hơn 2.500 tỷ đồng

Novaland vừa điều chỉnh lại phương án phát hành cổ phiếu riêng lẻ nhằm xử lý nghĩa vụ nợ, nội dung đã từng được cổ đông thông qua tại đại hội bất thường diễn ra vào tháng 8/2025. Theo nghị quyết mới công bố, doanh nghiệp bất động sản này sẽ thu hẹp quy mô phát hành so với kế hoạch ban đầu.

Cụ thể, Novaland dự kiến phát hành hơn 163,6 triệu cổ phiếu mới để hoán đổi các khoản nợ có tổng giá trị trên 2.577 tỷ đồng. Mức giá chuyển đổi được ấn định ở khoảng 15.746,7 đồng/cổ phiếu, tương ứng mỗi cổ phiếu phát hành sẽ thay thế cho từng phần nợ có giá trị tương đương.

Toàn bộ số cổ phiếu phát hành phục vụ hoán đổi nợ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong thời hạn một năm. Sau khi hoàn tất giao dịch, các khoản nợ liên quan sẽ được xóa khỏi bảng cân đối kế toán và chủ nợ sẽ trở thành cổ đông của Novaland.

Theo báo cáo tài chính quý 3/2025, tổng dư nợ vay của Novaland vượt 61.500 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm gần 37.000 tỷ đồng và nợ dài hạn khoảng 24.600 tỷ đồng. Riêng dư nợ trái phiếu đang ở mức hơn 37.300 tỷ đồng. Dòng tiền tiếp tục trong trạng thái căng thẳng, buộc doanh nghiệp phải song song triển khai các giải pháp xử lý nghĩa vụ đến hạn, đàm phán tái cơ cấu với đối tác và từng bước tháo gỡ các tồn tại nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và khách hàng.

Thời gian triển khai dự kiến vào giai đoạn cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, sau khi đáp ứng đầy đủ các điều kiện pháp lý.

Danh sách chủ nợ tham gia hoán đổi lần này gồm 2 pháp nhân. Trong đó, NovaGroup dự kiến nhận hơn 156,5 triệu cổ phiếu để cấn trừ khoản nợ khoảng 2.465 tỷ đồng. Sau phát hành, tỷ lệ sở hữu của NovaGroup tại Novaland được nâng lên khoảng 22,24% vốn điều lệ.

Bên còn lại là Diamond Properties, với kế hoạch nhận hơn 7 triệu cổ phiếu nhằm xử lý khoản nợ trên 111,7 tỷ đồng. Sau giao dịch, doanh nghiệp này dự kiến nắm giữ khoảng 7,75% cổ phần tại Novaland (tương ứng 171 triệu cổ phiếu). Đáng chú ý, cả hai tổ chức nói trên hiện đều là cổ đông của NVL và có mối liên hệ chặt chẽ với ông Bùi Thành Nhơn, Chủ tịch HĐQT tập đoàn.

So với phương án được cổ đông chấp thuận trước đó, Novaland đã điều chỉnh giảm số lượng cổ phiếu dự kiến phát hành, từ mức khoảng 168 triệu đơn vị xuống còn hơn 163,6 triệu đơn vị. Đồng thời, số lượng chủ nợ tham gia hoán đổi cũng được rút gọn, khi khoản nợ gần 7 tỷ đồng của bà Hoàng Thu Châu không còn nằm trong danh sách thực hiện lần này.

Ở một diễn biến khác liên quan đến chiến lược huy động vốn, ngày 12/12/2025, Novaland tiếp tục thông qua phương án vay vốn có kèm quyền chuyển đổi thành cổ phần. Theo kế hoạch, giá trị khoản vay tối đa là 2.500 tỷ đồng, không có tài sản đảm bảo, thời hạn vay kéo dài 3 năm.

Doanh nghiệp được quyền thanh toán trước hạn từng phần, nhưng tổng giá trị trả trước không vượt quá 50% dư nợ sau 12 tháng kể từ lần giải ngân cuối cùng. Ngược lại, bên cho vay có quyền yêu cầu chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ dư nợ gốc thành cổ phiếu phổ thông của Novaland tại các mốc thời gian 18, 24 hoặc 30 tháng. Danh tính đối tác cho vay hiện chưa được công bố.

Trong 9 tháng đầu năm, Novaland ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt khoảng 5.398 tỷ đồng. Động lực chính đến từ mảng bán hàng, với doanh thu gần 4.956 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ, nhờ việc tiếp tục bàn giao sản phẩm tại loạt dự án trọng điểm như NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tràm, Aqua City, Sunrise Riverside hay Palm City.

Dù vậy, kết quả kinh doanh vẫn chưa thoát khỏi gam màu trầm khi doanh nghiệp báo lỗ sau thuế 1.820 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ sự sụt giảm mạnh của doanh thu tài chính, trong bối cảnh áp lực chi phí và nghĩa vụ tài chính còn lớn.

×