Giá vàng liên tục phá đỉnh, "bà hoàng trang sức" PNJ vẫn không giữ chân được cổ đông ngoại

Quỹ ngoại Dragon Capital giảm tỷ lệ sở hữu xuống dưới 6% vốn PNJ

Nhóm quỹ đầu tư Dragon Capital đã có báo cáo gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM và Công ty Vàng bạc Đá Quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) về thay đổi về sở hữu của nhóm nhà đầu tư nước ngoài có liên quan là cổ đông lớn, nhà đầu tư nắm giữ từ 5% trở lên cổ phiếu.

Dữ liệu cho biết, ngày 22/10/2024, quỹ thành viên của Dragon Capital là Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust đã bán ra 32.000 cổ phiếu PNJ.

Sau giao dịch này, quỹ ngoại Dragon Capital giảm tỷ lệ sở hữu vốn tại PNJ từ 6,0052% (20,3 triệu cổ phiếu PNJ) xuống còn 5,9957% (20,26 triệu cổ phiếu PNJ).

Ngoài Dragon Capital, bà Đặng Thị Lài - Thành viên HĐQT, Giám đốc cao cấp PNJ, Thành viên HĐTV công ty con cũng đã bán ra thành công 600.000 cổ phiếu đã đăng ký. Bà Lài đã tiến hành giao dịch qua phương thức thỏa thuận diễn ra từ 18/10 đến 22/10. Mục đích thoái vốn của bà Lài do nhu cầu tài chính cá nhân.

Giá vàng tăng dữ dội, lợi nhuận của "bà hoàng trang sức" về đáy 3 năm

Dữ liệu báo cáo tài chính hợp nhất cho biết, trong quý III/2024, PNJ ghi nhận gần 7.130 tỷ đồng doanh thu, tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp kỳ này tăng nhẹ lên 1.250 tỷ đồng do biên lợi nhuận gộp nhích nhẹ lên 17,5%.

Lãnh đạo PNJ cho biết, trong quý III/2024, trong khi kênh trang sức bán lẻ tăng gần 10%, chiếm 69,8% cơ cấu doanh thu thì doanh thu vàng nhẫn trơn 24K giảm 46% so với cùng kỳ.

Báo cáo cho biết, kỳ này, PNJ lãi hoạt động tài chính gần 12 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 12 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lãi vay giảm 78% so với cùng kỳ. Chi phí bán hàng ghi nhận 766,3 tỷ đồng, chi phí quản doanh nghiệp 181,4 tỷ đồng, lần lượt tăng 10% và 3% so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả, PNJ ghi nhận lãi trước thuế đạt 318 tỷ đồng, lãi sau thuế 216 tỷ đồng, lần lượt tăng 70% và giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu thống kê cho thấy, đây là mức lãi thấp nhấp của PNJ trong 3 năm qua, chỉ nhỉnh hơn so với quý III/2021.

Lý giải về vấn đề này, PNJ cho biết, do công ty đang trong quá trình tiếp tục đầu tư, mở rộng mạng lưới kinh doanh và thị phần theo chiến lược phát triển. Đồng thời, công ty phải thực hiện nghĩa vụ thuế thu nhập doanh nghiệp theo quy định.

Lũy kế 9 tháng, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 242 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 1.382 tỷ đồng, lần lượt tăng 25% và 3% so với năm trước. Với kết quả này, PNJ hoàn thành 79% kế hoạch doanh thu và 66% kế hoạch lãi năm. 

Trong báo cáo phân tích, VDSC cho biết, hiện, chưa nhận thấy sự thay đổi trong chủ trương siết chặt quản lý này đến từ các cơ quan chức năng do mục tiêu quản lý xuyên suốt là không đổi, do vậy dự phóng tình trạng thiếu hụt nguồn cung cho vàng miếng sẽ tiếp diễn cho các năm sau. "Điều này dẫn đến việc PNJ sẽ không có doanh thu từ mảng vàng miếng từ 2025 trở đi", VDSC dự báo.

Theo nhận định, thực tế, mảng kinh doanh vàng miếng chỉ là mảng phụ mà PNJ giữ lại nhằm tiếp cận và thu hút khách hàng cho mảng cốt lõi là bán lẻ trang sức. Vì vậy, nhóm phân tích đánh giá, PNJ sẽ ưu tiên nguồn vàng nguyên liệu để sản xuất nữ trang thay vì tập trung vào kinh doanh vàng miếng.

Đồng quan điểm, Chứng khoán An Bình (ABS) cho rằng, nhu cầu trang sức cuối năm cho mùa cưới và Tết Nguyên đán tăng, là động lực thúc đẩy mảng bán lẻ của PNJ. Tuy nhiên, doanh nghiệp này cũng có rủi ro về tình hình thiếu hụt nguồn cung vàng nguyên liệu, khi Chính phủ chưa có những động thái mới trong cấp phép và mở quota nhập khẩu vàng.