Masan Comsumer chờ cú hích từ kế hoạch chuyển sàn HoSE

Từ gian bếp Việt đến vị thế dẫn dắt ngành hàng tiêu dùng

Trong suốt gần ba thập kỷ, Masan Consumer (UpCom: MCH) không chỉ được biết đến như một nhà sản xuất hàng tiêu dùng, mà còn như “người bạn quen thuộc” trong đời sống hàng triệu gia đình Việt. Từ chai nước mắm Nam Ngư, tương ớt CHIN-SU đến gói mì Omachi, Kokomi hay lon Wake-Up 247 – dấu ấn của doanh nghiệp hiện diện trong hầu hết căn bếp Việt, gắn liền với khẩu vị, thói quen của hàng triệu gia đình.

Sự gắn bó ấy không đến ngẫu nhiên. Masan Consumer (Công ty thành viên Tập đoàn Masan (Hose: MSN)) đã xây dựng được nền tảng sản phẩm và hệ thống phân phối đủ sâu để phủ gần như toàn bộ thị trường nội địa. Theo dữ liệu từ NielsenIQ, sản phẩm của doanh nghiệp hiện diện trong 98% hộ gia đình Việt Nam, nắm giữ vị trí dẫn đầu ở nhiều ngành hàng: 68,8% thị phần nước mắm, 67% tương ớt và 52,9% nước tương. Với các thương hiệu trụ cột như CHIN-SU, Nam Ngư, Omachi, Kokomi, Wake-Up 247 đã mang về cho doanh nghiệp này doanh thu trên 100 triệu USD mỗi năm, khẳng định vị thế của doanh nghiệp FMCG hàng đầu Việt Nam.

Phía sau sự phổ biến ấy là mạng lưới phân phối được ví như “xương sống” của hệ thống tiêu dùng Việt, với hơn 313.000 điểm bán truyền thống và 8.500 điểm bán hiện đại. Việc chuyển đổi sang mô hình Retail Supreme (Phân phối trực tiếp) giúp MCH chủ động hơn trong dòng chảy hàng hóa, tối ưu chi phí và rút ngắn khoảng cách giữa nhà sản xuất và người tiêu dùng.

Bên cạnh đó, các nhà máy hiện đại đạt chuẩn ISO, HACCP, FSSC, BRCGS trải dài từ Bắc vào Nam đã được số hóa và tự động hóa, bảo đảm chất lượng sản phẩm đồng nhất ở mọi vùng miền. Mỗi chai nước mắm, mỗi gói mì khi đến tay người tiêu dùng không chỉ là một sản phẩm, mà còn là kết quả của chuỗi cung ứng tinh gọn, vận hành bằng dữ liệu và công nghệ.

Nhờ nền tảng ấy, Masan Consumer không chỉ dẫn dắt thị trường nội địa, mà còn từng bước mở rộng dấu ấn ra thế giới. Việc CHIN-SU và Nam Ngư chính thức xuất hiện tại hệ thống Costco (Mỹ, Hàn Quốc) và Woolworths (Úc) vào tháng 10/2025 đánh dấu bước đi mới: hàng Việt không chỉ “có mặt” ở nước ngoài, mà được thẩm định và lựa chọn bởi những kênh bán lẻ khắt khe nhất thế giới.

Cổ phiếu MCH chờ cú hích mới

Năm 2025 là giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ của Masan Consumer. Trong quý III, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu hơn 7.500 tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ nhưng tăng 20% so với quý trước, phản ánh đà phục hồi sau khi mô hình phân phối trực tiếp dần ổn định. Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt 21.000 tỷ đồng, hoàn thành 63,5% kế hoạch năm, trong đó kênh hiện đại (MT) tăng 13%, xuất khẩu tăng 14,8% – tín hiệu rõ ràng cho thấy sự dịch chuyển từ “độ phủ” sang “hiệu quả”.

Đằng sau những con số là một nền tảng vận hành đã được “thử lửa” và đang dần phát huy hiệu quả. Tại thị trường nội địa, Masan Consumer tiếp tục củng cố năng lực điều hành theo triết lý “Fewer – Bigger – Faster” – tập trung nguồn lực cho sản phẩm cốt lõi, tinh gọn danh mục và tăng tốc ra quyết định. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp quý III đạt 45,6%, tuy thấp hơn cùng kỳ nhưng đã cải thiện 1,5 điểm % so với quý II, phản ánh tín hiệu phục hồi tích cực.

Song song, doanh nghiệp kiểm soát tốt chi phí vận hành: tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý/doanh thu giảm còn 21,7%, nhờ tối ưu hoạt động khuyến mãi, nhân sự và logistics. Các con số quý III cho thấy nền tảng tài chính của Masan Consumer vẫn ổn định và đang hướng đến giai đoạn phục hồi trong quý IV – mùa cao điểm tiêu dùng cuối năm.

Trong bối cảnh ngành FMCG Việt Nam phục hồi và tiêu dùng hiện đại hóa nhanh, Masan Consumer đang sở hữu “ba chân kiềng” hiếm có: hệ thống phân phối sâu, năng lực sản xuất tiêu chuẩn quốc tế cùng sức mạnh thương hiệu gắn bó lâu dài. Sự kết hợp ấy giúp doanh nghiệp không chỉ vững trong chu kỳ giảm tốc mà còn sẵn sàng bứt phá khi nhu cầu tiêu dùng phục hồi.

Cùng với đó, theo chia sẻ của ông Michael Hung Nguyen – Phó Tổng giám đốc Masan Group, Masan Consumer đã hoàn tất chuẩn bị hồ sơ để chuyển niêm yết cổ phiếu MCH từ sàn UPCoM sang HoSE, dự kiến thực hiện cuối quý IV/2025, sau khi thị trường và kết quả kinh doanh khởi sắc hơn. Với quy mô vốn hóa tiệm cận mốc 220.000 tỷ đồng, MCH được kỳ vọng sẽ gia nhập rổ VN30 sau niêm yết HoSE, trở thành đại diện mới của nhóm cổ phiếu tiêu dùng trong năm 2026.

Với nền tảng nội lực, chiến lược Go Global rõ ràng và kế hoạch IPO cận kề, MCH đang được giới đầu tư coi là cổ phiếu có tiềm năng “dẫn sóng” cho nhóm hàng tiêu dùng trong giai đoạn tới.

×