Fed giữ nguyên lãi suất: Nội bộ chia rẽ nhất trong 34 năm, thị trường tài chính biến động thế nào?

Lần đầu xuất hiện 4 phiếu bất đồng kể từ năm 1992

Ngày 29/4, sau phiên họp chính sách kéo dài 2 ngày, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản trong biên độ 3,5% - 3,75%. Đây cũng là mức đã được duy trì từ tháng 12/2025.

Theo Reuters, trong thông cáo phát đi từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) - cơ quan hoạch định chính sách của Fed, Ngân hàng Trung ương Mỹ thừa nhận, nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn duy trì tăng trưởng ở mức vừa phải, tỷ lệ thất nghiệp gần như không thay đổi trong vài tháng qua và rủi ro lạm phát vẫn owrmwcs cao.

Cơ quan này đặc biệt lưu ý các yếu tố bên ngoài, trong đó có tác động từ cuộc xung đột tại Trung Đông đã đẩy giá dầu và khí đốt tăng mạnh, kéo theo chi phí vận tải và sản xuất leo thang.

Số liệu cho thấy, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Mỹ đã tăng vọt lên 3,3% trong tháng 3/2026, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 5/2024 và tăng mạnh so với mức 2,4% trong cả tháng 2 và tháng 1//2026. Nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng này là do chi phí năng lượng tăng cao, trung bình tăng 12,5%.

Tính theo tháng, giá tiêu dùng tăng 0,9%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6/2022, sau mức tăng 0,3% trong tháng 2. Lạm phát lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng)cũng tăng nhẹ, đạt tỷ lệ hàng năm là 2,6%.

Theo báo cáo mới đây của Cục Thống kê Lao động (BLS), thị trường lao động Mỹ đã tạo thêm 178.000 việc làm trong tháng 3/2026, một sự cải thiện so với việc mất đi 92.000 việc làm trong tháng trước đó. Tuy vậy, thị trường lao động vẫn trì trệ, tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3% và số người thất nghiệp ở mức 7,2 triệu người, hầu như không thay đổi trong tháng 3. BLS cho biết các chỉ số này cũng ít thay đổi trong suốt năm qua

Đây cũng là phiên họp Fed thể hiện sự chia rẽ lớn nhất về quan điểm kể từ năm 1992, khi có 4 quan chức không đồng tình với quyết định chung và đưa ra những lý do khác nhau cho lựa chọn của mình.

Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, Chủ tịch Fed Neel Kashkari và Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan đồng ý giữ nguyên lãi suất, nhưng "không ủng hộ việc đưa vào tuyên bố chung quan điểm nghiêng về nới lỏng ở thời điểm này".

Còn Thống đốc Stephen Miran - người thường xuyên bỏ phiếu bất đồng trong các phiên họp gần đây tiếp tục bỏ phiếu ủng hộ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (0,25%).

Bà Marion Jones - Giám đốc điều hành kiêm chuyên viên thị trường vốn Mỹ tại Avison Young nhận định, quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed đã được phần lớn các nhà đầu tư bất động sản dự đoán và họ vẫn lạc quan về khả năng giảm lãi suất một hoặc hai lần vào cuối năm.

"Nếu việc giảm lãi suất diễn ra vào cuối năm nay, nó sẽ thúc đẩy dòng chảy giao dịch, đặc biệt là trong lĩnh vực nhà ở đa gia đình và giúp khôi phục khối lượng giao dịch trên tất cả các lĩnh vực", bà Marion Jones nhận định.

Một trong những nội dung đáng chú ý, đây có thể là phiên họp cuối cùng ông Jerome Powell ở cương vị Chủ tịch Fed. Ngày 29/4, ông Kevin Warsh - người được Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử làm Chủ tịch Fed nhiệm kỳ tới đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ bỏ phiếu thông qua. Thượng nghị sĩ Thom Tillis ủng hộ ông Warsh sau khi Bộ Tư pháp Mỹ hủy cuộc điều tra hình sự với ông Powell. Trước đó, đây là rào cản lớn nhất của Warsh.

Sắp tới, việc phê chuẩn sẽ được chuyển lên Thượng viện Mỹ. Các nghị sĩ có thể bỏ phiếu sớm nhất là vào 2 tuần tới. Nếu kết quả vẫn giữ nguyên, Warsh có thể nhậm chức Chủ tịch Fed sau khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc ngày 15/5. Phiên họp kế tiếp của Fed sẽ diễn ra vào tháng 6.

Thông thường, Chủ tịch Fed sẽ rời vị trí khi người kế nhiệm được bổ nhiệm, nhưng ông Powell cho biết có thể ở lại cho đến khi cuộc điều tra về dự án cải tạo trụ sở kết thúc. Nhiệm kỳ của ông kéo dài đến tháng 01/2028. Nếu điều này xảy ra, đây sẽ là lần đầu tiên kể từ năm 1948 một Chủ tịch Fed không rời Hội đồng Thống đốc sau khi rời ghế lãnh đạo.

Thị trường tài chính phản ứng thế nào?

Do quyết định của Fed được dự báo từ trước nên thị trường phản ứng tương đối ổn định. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dao động nhẹ, trong khi các chỉ số chứng khoán ghi nhận biến động không đáng kể.

Hiện, giá vàng dao động ở mức 4.560 USD/ounce, nhích nhẹ 0,33% trong ngày nhưng vẫn sát mốc thấp nhất 1 tháng. Hợp đồng vàng tương lai Mỹ chốt giảm 1% xuống 4.561,50 USD.

Quyết định của Fed gia tăng áp lực lên giá vàng trong bối cảnh các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc và triển vọng giải quyết xung đột Iran trong thời gian ngắn vẫn còn mờ mịt.

Nhà Trắng cũng đề cập khả năng phong tỏa kéo dài các cảng của Iran, làm dấy lên lo ngại gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz. Tổng thống Trump cho biết Mỹ sẽ duy trì lệnh phong tỏa hải quân đối với Iran cho đến khi nước này đồng ý với một thỏa thuận hạt nhân. Sự tăng vọt này diễn ra khi thị trường cân nhắc việc Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất bất ngờ rút khỏi OPEC.

Trong khi đó, dữ liệu tồn kho của Mỹ cho thấy sự sụt giảm mạnh trong dự trữ dầu thô và nhiên liệu, trong khi xuất khẩu tăng vọt lên mức cao kỷ lục trên 6 triệu thùng mỗi ngày, cho thấy nguồn cung toàn cầu đang thắt chặt. Diễn biến này làm gia tăng áp lực lạm phát, qua đó ảnh hưởng tới kỳ vọng chi tiêu và lợi nhuận doanh nghiệp. Diễn biến này khiến giá dầu tăng mạnh tới 120 USD/thùng trong phiên vừa qua.

Còn với thị trường chứng khoán, giới đầu tư tiếp tục thể hiện sự thận trọng trước triển vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Chỉ số S&P 500 giảm nhẹ dưới 0,1% xuống 7.135 điểm, Dow Jones mất 0,6% còn 48.861 điểm, trong khi Nasdaq nhích nhẹ dưới 0,1% lên 24.673 điểm.

Zain Vawda, Chuyên gia phân tích tại MarketPulse thuộc OANDA cho hay, xu hướng thị trường đã chuyển sang hoài nghi, thận trọng về khả năng đạt được thỏa thuận Mỹ–Iran, củng cố thông điệp lãi suất "cao trong thời gian dài" của Fed.

×