Đầy ắp tiền, doanh thu tăng trưởng liên tục và biên lợi nhuận gộp chỉ có “trong mơ” là thành quả sau gần 20 năm hình thành phát triển VNG của “bang chủ” Lê Hồng Minh. Không dừng lại ở đó, từ VNG, ông Lê Hồng Minh đã giúp ngành Game Online thoát khỏi danh mục sản phẩm chịu thuế tiêu thụ đặc biệt ở Việt Nam.
Đầy ắp tiền, doanh thu tăng trưởng liên tục và biên lợi nhuận gộp chỉ có "trong mơ" là thành quả sau gần 20 năm hình thành phát triển VNG của "bang chủ" Lê Hồng Minh. Không dừng lại ở đó, từ VNG, ông Lê Hồng Minh đã giúp ngành Game Online thoát khỏi danh mục sản phẩm chịu thuế tiêu thụ đặc biệt ở Việt Nam.
Được thành lập vào năm 2004 bởi 5 anh chàng mê game với tên gọi là VinaGame, năm 2014, VNG được World Starup Report bình chọn là kỳ lân công nghệ đầu tiên của Việt Nam. 3 năm sau, kỳ lân VNG gây bất ngờ khi ký kết Bản ghi nhớ về niêm yết cổ phiếu trên Nasdaq, sàn chứng khoán lớn thứ hai thế giới.
Năm 2019, từ thương vụ Temasek (Singapore) rót vốn vào kỳ lân này, giá của VNG lần đầu được hé mở. 2,2 tỷ USD! Và nay giá của VNG được cho là khoảng 3 tỷ USD.
4 mảng kinh doanh chính kỳ lân công nghệ này tập trung phát triển là trò chơi trực tuyến (Game online), nền tảng kết nối, thanh toán và dịch vụ đám mây... Dù vậy, game online vẫn là cỗ máy in tiền của VNG.
Thành lập năm 2004 nhưng người ta chỉ thực sự biết đến VNG từ năm 2005, khi công ty ký hợp đồng với Kingsoft để mang Võ Lâm Truyền Kỳ về Việt Nam, mở đường cho kỷ nguyên game nhập vai tại đây.
Chỉ trong 1 tháng, trò chơi này ngay lập tức tạo nên cơn sốt chưa từng có tại thị trường game trực tuyến Việt Nam. Có những lúc, Võ Lâm Truyền Kỳ đạt tới 300.000 người chơi truy cập trong cùng một thời điểm.
Với niềm đam mê game cùng sự nhạy bén của người trưởng thành từ lò luyện "cá mập" – VinaCapital, ông Lê Hồng Minh cùng các cộng sự VNG nhanh chóng chuyển hóa ngành game còn sơ khai của Việt Nam thành "mỏ vàng" bằng cách phân phối game ngoại, nội địa hóa game.
Năm 2006, VNG đạt mức doanh thu 17 triệu USD, gấp 6 lần doanh thu năm 2005. Năm 2020, VNG đạt mức doanh thu 260 triệu USD. Đến cuối năm 2020, tổng tài sản của VNG đạt hơn 7.872 tỷ đồng, trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền hơn 4.500 tỷ đồng.
Đầy ắp tiền, doanh thu tăng trưởng liên tục và biên lợi nhuận gộp chỉ có "trong mơ" là thành quả sau gần 20 năm hình thành phát triển VNG, khai mở "mỏ vàng" Game Online của "bang chủ" Lê Hồng Minh. Chỉ tính riêng trong 10 năm trở lại đây, doanh thu thuần của VNG tăng trưởng bình quân khoảng 23,6%/năm, biên lợi nhuận gộp duy trì từ 41 - 60%.
Dù có biên lợi nhuận gộp "trong mơ" của nhiều doanh nghiệp, doanh thu tăng trưởng liên tục 6 năm, nhưng kết quả cuối cùng (Lợi nhuận trước thuế hợp nhất) của VNG lại thiếu ổn định và không tương xứng.
Phải chăng dàn lãnh đạo của VNG mà đứng đầu là ông Lê Hồng Minh - chuyên gia tài chính từng làm việc cho Vina Capital không thể "sửa chữa" những yếu điểm đó?
Một phần của bức tranh lợi nhuận đã được Chủ tịch Lê Hồng Minh hé lộ.
Đơn cử năm 2020, trả lời cổ đông về kế hoạch kinh doanh năm 2020 thể hiện lợi nhuận âm 246 tỷ đồng khi trình Đại hội đồng cổ đông, lãnh đạo VNG cho biết: VNG tập trung đầu tư cho nhiều sản phẩm chiến lược dài hạn trong đó có ZaloPay, song vẫn đảm bảo quyền lợi cho cổ đông.
Con số âm 246 tỷ đồng chỉ là ghi nhận theo nguyên tắc kế toán trên Báo cáo tài chính hợp nhất.
Thực tế, lợi nhuận dự kiến cho các cổ đông VNG là 299 tỷ đồng.
Kết thúc năm 2020, báo cáo tài chính VNG cho thấy, VNG đạt 383 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, sụt giảm mạnh so với năm 2019.
Điều này đồng nghĩa, cản trở đà tăng trưởng lợi nhuận của VNG nằm trong sự chủ động của người đứng đầu khi "biết lỗ" nhưng vẫn đầu tư. Đầu tư càng lớn, lỗ càng nặng.
Có 8 công ty con trực tiếp, nhưng trên 76% tổng vốn đầu tư được ông chủ VNG rót vào Zion - đơn vị sở hữu ví điện tử ZaloPay đến cuối tháng 6/2021, tăng 761% trong 10 năm.
Chưa kể, 946 tỷ đồng dự phòng vì Zion liên tục thua lỗ. Chỉ tính từ 2016 – 2020, Zion đã lỗ tới 1.226 tỷ đồng.
Cỗ "máy đốt tiền" khác mà ông Lê Hồng Minh rót vốn là thương mại điện tử.
Đầu tư vào đơn vị vận hành sàn thương mại điện tử Tiki từ năm 2016, liên tục rót thêm vốn, lỗ lũy kế mà VNG phải gánh đã "bào mòn" toàn bộ giá trị khoản đầu tư.
Xét về khía cạnh kinh doanh, tài chính sẽ rất khó thuyết phục các ông chủ của VNG rót tiền vào các đơn vị "lỗ chồng lỗ" này.
Tuy nhiên, khi một công ty có quá nhiều tiền (chiếm trên 37% tổng tài sản kể từ 2012 đến nay), không vay nợ, thì đây là lĩnh vực để người ta có thể "đẩy tiền ra ngoài" nhằm tránh thuế bao gồm thuế thu nhập và thuế đánh vào sản phẩm, như với trường hợp của VNG có thể là thuế tiêu thụ đặc biệt cho sản phẩm game online.
Ngoài ra, các khoản đầu tư của VNG vào sản phẩm công nghệ còn giúp VNG có thêm các kênh quảng cáo/phân phối sản phẩm nhanh đến người dùng.
Hơn thế nữa, việc đầu tư vào sản phẩm công nghệ giúp VNG hoàn thành sứ mệnh của mình trong vai trò người tiên phong phát triển ngành công nghiệp nội dung số, ngành Việt Nam đang chú trọng.
Còn nhớ trong các kỳ họp Quốc hội trước, nghị trường đã rất nóng với đề tài đưa game online vào đối tượng đánh thuế tiêu thụ đặc biệt.
Sau nhiều ý kiến thảo luận, Quốc hội quyết định chưa bổ sung mặt hàng kinh doanh game online vào đối tượng chịu thuế tiêu thụ đặc biệt.
Một trong những lý do chính được đưa ra, vì dịch vụ game online là một loại hình dịch vụ trong ngành công nghiệp nội dung số được Nhà nước khuyến khích và ưu đãi phát triển thành ngành kinh tế trọng điểm.
Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, có nhiều lý do thuyết phục hơn để đưa Game Online vào đối tượng chịu thuế tiêu thụ đặc biệt khi mà thế giới đã có quốc gia đánh thuế vào game online, tăng các biện pháp quản lý như siết thời gian chơi game, tạm ngừng cấp giấy phép phát hành trò chơi điện tử vô thời hạn…Và, dự địa tài khóa của Việt Nam đang thu hẹp dần do ảnh hưởng của dịch Covid -19.
Trụ sở VNG. (Ảnh: VNG)
Tháng 7/2017, CTCP Zion gia nhập Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam. Năm 2018, báo cáo VNG cho biết, ZaloPay đạt mốc trên 1 triệu giao dịch/tháng, có 250.000 tài khoản hoạt động/tháng, giá trị giao dịch trên 300 tỷ đồng/tháng, tăng 10 lần so với năm 2017.
Tháng 4/2018, cơ quan quản lý chấm dứt việc cho phép dùng thẻ cào thanh toán trực tuyến đối với tất cả các nhà phân phối game online tại Việt Nam sau sự kiện "rúng động" về đường dây đánh bạc nghìn tỷ Phan Sào Nam.
VNG phải đóng kênh nạp tiền qua thẻ cào điện thoại, mảng kinh doanh game online của VNG bị ảnh hưởng. Zalo Pay là một thay thế hoàn hảo. Nhờ vậy, doanh thu game online sụt giảm trong năm 2018 nhưng nhanh chóng được bù đắp và lấy lại đà tăng trưởng trong năm 2019.
ZaloPay – Quân bài chiến lược của Lê Hồng Minh. (Ảnh: VNG)
Không chỉ là mảnh ghép quan trọng để xây dựng một hệ sinh thái bền vững cho VNG, đây còn là quân bài "chiến lược" kể từ năm 2018, khi ông chủ của kỳ lân này nhìn thấy cơ hội và tiềm năng phát triển của thanh toán di động. 100 triệu người dùng Zalo, không chỉ ở Việt Nam và tệp khách hàng mảng game là lợi thế mà ZaloPay có được.
Khát vọng mà Chủ tịch Lê Hồng Minh đặt ra cho VNG, năm 2023 sẽ đạt 320 triệu người dùng toàn cầu, 32 triệu người dùng cho các sản phẩm mới (payment, AI), và 320 ngàn khách hàng doanh nghiệp.
Nhấn mạnh rằng, đây là những con số "điên rồ", song ông Lê Hồng Minh cho rằng, VNG sẽ cố gắng hết sức và tập trung các nguồn lực để hướng tới những cột mốc này, dù VNG hoàn toàn có thể không chạm được tới các con số "điên rồ" đó. Nhưng đạt được (hay không) sẽ không phải là điều quan trọng nhất. Phải chăng mọi con đường dẫn đến phát triển bền vững ngành Game Online mới là điều quan trọng nhất?
Giá vàng hôm nay 22/11, cả vàng SJC và nhẫn cùng giảm mạnh so với phiên hôm qua. Trong khi, thế giới duy trì ổn định trên mức 4.000 USD/ounce. Chuyên gia dự báo giá vàng thế giới điều chỉnh trước khi vào đợt sóng lớn.
Bước ra từ nghèo khó, cô gái trẻ Dương Thị Mỹ Hồng không chỉ là sinh viên giỏi mà còn trở thành Đại sứ ESG, lan tỏa thông điệp sống xanh sau khi nhận được sự hỗ trợ từ chương trình học bổng.
Chia sẻ
Theo đạo diễn Bùi Thạc Chuyên, việc thu hút nhà làm phim phải có cơ chế đồng bộ thống nhất, ông ví dụ đoàn phim "Địa đạo: Mặt trời trong bóng tối” phải đóng máy 1 ngày vì trong xóm hát karaoke.
Chia sẻ
Chính phủ Moldova đang thảo luận về việc trục xuất Đại sứ Nga Oleg Ozerov. Lý do cho việc này là một máy bay không người lái của Nga được cho là đã xâm phạm không phận Moldova. RIA Novosti đưa tin về ý định của Chisinau.
Chia sẻ
Tối 22/11, tại sân khấu Chợ đêm Bắc Hà, UBND xã Bắc Hà, tỉnh Lào Cai đã tổ chức bế mạc Festival mùa đông “Sắc màu Cao nguyên” năm 2025. Sau một tuần diễn ra sôi động, lễ hội đã khép lại bằng một chương trình nghệ thuật giàu bản sắc cùng lễ trao giải hội thi Trình diễn trang phục dân tộc, điểm nhấn được đông đảo du khách chờ đón.
Chia sẻ
Các hoa hậu Nguyễn Thúc Thùy Tiên, Trương Hồ Phương Nga, Ngọc Trinh... đều trở thành tâm điểm của dư luận khi bị bắt giữ bởi những tội danh khác nhau.
Chia sẻ
Ông Hồ Xuân Năng, giảng viên kiêm Chủ tịch Hội đồng trường, Tổng Giám đốc Đại học Phenikaa - là một trong 71 gương mặt được Hội đồng Giáo sư Nhà nước công nhận đạt chuẩn giáo sư năm 2025.
Chia sẻ
Cuộc đua "hút tiền" của một số nhà băng đang nóng trở lại. Theo nhận định của nhiều công ty chứng khoán và chuyên gia, lãi suất huy động sẽ tiếp tục tăng trong phần còn lại năm 2025.
Chia sẻ
Trấn Thành, Hà Anh Tuấn ủng hộ 500 triệu đồng, Lý Hải hỗ trợ xe 0 đồng, cùng hướng về miền Trung, sẻ chia khó khăn với bà con vùng lũ.
Chia sẻ
Trên dải đất miền Trung nắng gió, Nghệ An bao đời nay nổi danh là vùng đất học, nơi sản sinh ra biết bao hiền tài, bậc đại khoa làm rạng danh non sông, trong đó có danh tướng Tống Tất Thắng.
Chia sẻ
Trong hai ngày 22/11 và 23/11, Liên hoan Văn hóa ẩm thực Quốc tế 2025 với chủ đề “Trip of Flavours – Hành trình vị giác khắp năm châu” đã diễn ra tại Hà Nội.
Chia sẻ
Tờ báo Đức Handelsblatt đưa tin kế hoạch hòa bình cho Ukraine do Mỹ soạn thảo có khả năng "phá hoại" nỗ lực của EU nhằm sử dụng tài sản bị đóng băng của Nga để tài trợ cho Kiev.
Chia sẻ
Giá vàng hôm nay chiều 23/11, cả vàng SJC và nhẫn đều ổn định giá ngày cuối tuần. Nhu cầu mua vàng tiếp tục tăng cao khi người dân xếp hàng dài chật kín cửa hàng.
Chia sẻ
Luật sư Richard Wee cảnh báo cả LĐBĐ Malaysia (FAM) và nhóm cầu thủ nhập tịch có thể chịu trách nhiệm hình sự vụ giấy tờ giả, đồng thời nhận định việc kiện tụng dân sự lúc này rất khó mang lại kết quả khả quan.
Chia sẻ
Nằm sừng sững giữa đất trời biên ải, Ải Chi Lăng không chỉ nổi tiếng với địa thế hiểm trở "thập nhân khứ, nhất nhân hoàn", mà còn sở hữu một tuyệt tác thiên nhiên gây tò mò: Núi Mặt Quỷ.
Chia sẻ
Mâu thuẫn giao thông, một người đàn ông tung cú đá mạnh khiến đối phương gục ngay giữa phố Ba La, phường Phú Lương. Chuyên gia pháp lý cho biết, vụ việc này có dấu hiệu hình sự.
Chia sẻ
Sáng nay, hơn 500 người đã diễu hành, trình diễn nhiều loại hình dân gian đặc sắc tại Festival Thu Hà Nội - Mùa thu ký ức.
Chia sẻ
Hàng ngàn người dân ở xã Hòa Thịnh và Hòa Mỹ, tỉnh Phú Yên cũ (nay là tỉnh Đắk Lắk) phải bám víu trên mái nhà giữa dòng lũ lịch sử, đối mặt với những giây phút sinh tử chưa từng có. Giữa mưa lũ kinh hoàng, có nhiều quyết định liều mình cứu người thân và hàng xóm đã khiến cả cộng đồng khâm phục và cảm động rơi nước mắt.
Chia sẻ
Hoa hậu Diễm Hương đã hạ sinh con trai ở Canada, chồng cô đã đăng dòng thông báo với nói những lời xúc động.
Chia sẻ
Bà nhìn từng người một, ánh mắt chậm rãi, rồi dừng lại đúng chỗ tôi đứng. Bà ra hiệu muốn nói chuyện riêng.
Chia sẻ
Để kịp thời đáp ứng nhu cầu nơi ở cho cán bộ, công chức, viên chức sau sáp nhập, tỉnh Đồng Tháp mới (sau sáp nhập tỉnh Tiền Giang, Đồng Tháp trước đây) đang tập trung triển khai các dự án sửa chữa, xây mới nhà ở công vụ. Điều này nhằm giúp cán bộ, công chức, viên chức có nơi ở ổn định, thuận tiện và an tâm công tác.
Chia sẻ
Tòa án Tối cao Brazil đã công bố đoạn video cho thấy cựu Tổng thống Brazil Bolsonaro thừa nhận, ông dùng mỏ hàn để tác động vào vòng giám sát đeo chân.
Chia sẻ
Tới hiện tại, 100% Chủ tịch UBND tỉnh, thành đều không phải là người địa phương.
Chia sẻ
Cũng như gạo Việt Nam, nhu cầu đối với gạo Ấn Độ tiếp tục trầm lắng, dù giá gạo đồ của nước này tăng lên mức cao nhất sáu tuần khi chính phủ bắt đầu mua vào. Tại Thái Lan, gạo 5% tấm được chào ở mức 340 USD/tấn, tăng nhẹ so với mức 335 USD/tấn của tuần trước. Nhu cầu xuất khẩu vẫn yếu khi các khách hàng châu Phi và châu Á tìm đến những nguồn cung có giá cạnh tranh hơn...
Chia sẻ
Từng là thứ rau mọc hoang trên rừng chống đói, giờ đây, hai loại "rau dại" đặc biệt là rau quế vị (xá xị) và rau móp đã trở thành cây trồng chủ lực mang lại nguồn thu nhập bền vững, ổn định cho nông dân tại Củ Chi, TP HCM, khẳng định giá trị kinh tế “ăn đứt” củ khoai mì Củ Chi nổi tiếng thơm, dẻo.
Chia sẻ
Theo Bộ Nội vụ, ngày 1/7/2027 là thời hạn cuối để công chức và bộ, ban ngành hoàn thành vị trí việc làm và xếp ngạch công chức. Sau thời gian này, công chức, viên chức nào không đáp ứng được sẽ bị tinh giản biên chế.
Chia sẻ
Đây là một trong hàng trăm lời chúc được người dân Thủ đô viết lên giấy gửi cùng nhu yếu phẩm để hỗ trợ người dân Đắk Lắk, Khánh Hòa, Gia Lai, Lâm Đồng.
Chia sẻ
Theo kế hoạch đề ra, sân bay Long Thành sẽ đón chuyến bay đầu tiên vào cuối tháng 12/2025. Hiện tại, hàng loạt máy móc, trang thiết bị và hơn 14.000 công nhân đang tăng tốc để thực hiện sự kiện quan trọng này.
Chia sẻ
Trang chủ CLB CAHN xác nhận Đoàn Văn Hậu được đăng ký cho giai đoạn lượt về của mùa giải V.League 2025/2026.
Chia sẻ
Luật sư Hoàng Anh Sơn – Đoàn Luật sư TP. Hồ Chí Minh đã đưa ra lưu ý quan trọng trong trường hợp người dân có nhu cầu thực hiện chuyển đổi mục đích sử dụng đất trồng lúa sang đất ở.
Chia sẻ
"Chỉ cứu được ba. Tìm thấy mẹ thì mẹ mất rồi", "Con không kịp cứu mẹ, mẹ ơi…", "Cứu gia đình tôi với!", "Con ơi, bà ơi… đang ở đâu", "Đứa con bại liệt của tôi mất theo dòng lũ", "Không có các chú, tôi đã mất con rồi!". Những tiếng kêu ấy, hòa vào tiếng mưa xối xả và dòng nước cuồn cuộn ở Gia Lai, trở thành những âm thanh xé lòng nhất mà chúng tôi từng nghe.
Chia sẻ
