Giải mã sự "thờ ơ" của giá vàng trong nước trước biến động của thế giới

Giá vàng diễn biến "lạ" khi căng thẳng Trung Đông nổ ra

Cập nhật phiên chiều ngày 25/6, giá vàng thế giới (XAU/USD) tăng nhẹ 0,46% lên mức 3.333,92 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, 1 lượng vàng thế giới có giá 105,7 triệu đồng chưa bao gồm thuế phí.

Giá vàng trên thị trường quốc tế đã trải qua phiên giảm mạnh sau khi truyền thông Israel và Iran đưa tin lệnh ngừng bắn giữa hai bên có hiệu lực vào trưa 24/6 (giờ Việt Nam) sau 12 ngày leo thang quân sự. Trước đó, trên mạng xã hội Truth Social, Tổng thống Mỹ Donald Trump xác nhận lệnh ngừng bắn giữa hai nước.

Đáng chú ý, vàng giảm ngay cả khi Israel và Iran cáo buộc nhau vi phạm lệnh ngừng bắn. Cuối giờ chiều 24/6, ông Trump đã đưa ra cảnh báo cứng rắn với Israel và kêu gọi nước này dừng thả bom trả đũa, triệu hồi phi công trở về.

Xét theo tuần, giá vàng thế giới ghi nhận mức giảm 1,03% và giảm 0,37% trong tháng. Giới phân tích đều chung nhận định, việc kim loại quý này tiếp tục “chật vật” trong việc giữ vững mốc 3.400 USD/ounce cho thấy vàng không thu hút được lực mua trú ẩn rõ rệt, đặc biệt trong giai đoạn vừa qua, khi xung đột Trung Đông "nóng" hơn bao bao giờ hết.

Trả lời PV Dân Việt, bà Trần Ngọc Lan Anh - Chuyên viên Trung tâm Phân tích, Chứng khoán Rồng Việt cho biết, kể từ ngày đầu tiên xung đột xảy ra (13/6) thì cơ bản giá vàng thế giới đã ghi nhận mức tăng mạnh chỉ sau 2 ngày từ 3.344 USD/ounce lên 3.433 USD/ounce – vượt ngưỡng 3.400 và cũng là mức gần như cao nhất từ khi chiến sự nổ ra đến nay (tương ứng với mức tăng 1,2% và 1,5% trong 2 ngày đầu tiên), điều này cũng cho thấy phản ứng thông thường của thị trường trước tình hình này.

Tuy nhiên thì diễn biến này không kéo dài khi giá vàng quay trở lại về quanh mốc 3.360 – 3.380 vì một số lý do khác được đưa ra.

Theo bà Lan Anh, vàng là tài sản trú ẩn, đặc biệt khi có khủng hoảng xảy ra (khủng hoảng kinh tế, chiến tranh, thảm họa thiên nhiên) và có hữu hạn. Trong 2 tuần qua căng thẳng Trung Đông leo thang khiến giá dầu bật tăng quanh 75$/thùng nhưng vàng chật vật trong việc giữ vững mốc 3.400 cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài lo sợ việc giá dầu có khả năng tăng cao khiến cho lạm phát thế giới theo thang, ảnh hưởng nền kinh tế thế giới và Fed phải cắt giảm lãi suất nhanh hơn để hỗ trợ kinh tế.

Thêm vào đó, do các bên kiềm chế tránh leo thang chiến tranh nên vàng đã lưỡng lự và quay đầu sau khi Israel phát động tấn công lần 1.

Trong khi đó, Đô la Mỹ cũng mạnh lên khiến sức hút vàng giảm dù địa chính trị có căng thẳng. Chỉ số USD Index (DXY) bật lên quanh mức 98-99, tạo lực ép giảm giá vàng vì vàng được định giá bằng đồng tiền này.

Ông Peter Grant, Phó Chủ tịch và là chiến lược gia cấp cao về kim loại tại công ty môi giới đầu tư Zaner Metals nhận định rằng căng thẳng ở Trung Đông hạ nhiệt là yếu tố chính gây áp lực lên giá vàng. Nhu cầu "trú ẩn an toàn" đã giảm bớt và thị trường đang có xu hướng chấp nhận rủi ro nhiều hơn.

Ngoài ra, một số nhà phân tích cho rằng, nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng bị hạn chế là bởi xung đột vẫn còn nằm trong phạm vi khu vực.

Giá vàng về trung - dài hạn được bà Lan Anh nhận định có xu hướng tăng tuy nhiên thì việc lập mốc đỉnh hơn 3.400 USD/ounce đã phản ánh kịp thời tâm lý của thị trường xem vàng như 1 kênh trú ẩn an toàn.

Xu hướng giá cũng tăng liên tục từ đầu năm tới nay và duy trì mốc cao ở hiện tại, trong ngắn hạn, giá vàng có thể không tăng nữa vì mấy ngân hàng trung ương giảm bớt tốc độ mua, giá đang neo cao vùng đỉnh nên cũng cần phải có thời gian cho thị trường làm quen với vùng giá mới.

Đồng thời, dự báo về giá vàng thế giới, bà Lan Anh nêu quan điểm, khi căng thẳng địa chính trị đến nay đã có phần hạ nhiệt, thị trường vẫn cần theo dõi sát diễn biến này. Nguyên nhân do trong trường hợp xung đột kéo dài sẽ tác động đển các nhóm tài sản có mối liên hệ tác dộng đến nhau bao gồm vàng, USD.

Vàng và dầu khí không có tương quan mật thiết nhưng có thể xuất hiện tương quan trong những thời điểm nhất định do cả hai đều là hàng hóa có tính đầu cơ và phản ứng với các yếu tố vĩ mô.

Ngoài ra, những người quan tâm thị trường vàng cũng quần theo dõi dễn biến của FED đối với việc cắt giảm lãi suất như thời điểm hạ lãi suất và mức lãi suất cắt giảm và các chính sách liên quan; Diễn biến và kết quả đàm phát thuế quan của Mỹ và các nước lân cận trong khu vực.

Giá vàng SJC ổn định giữa căng thẳng Trung Đông

Đối với thị trường trong nước, đầu giờ chiều nay, giá vàng tại thương hiệu SJC hiện ở mức 117,5 - 119,5 triệu đồng/lượng mua - bán, mức giá này được điều chỉnh giảm 200.000 đồng/lượng ở cả chiều mua và chiều bán so với chốt tuần qua. Chênh lệch hai chiều mua - bán là 2 triệu đồng/lượng.

Tương tự, 117,5 - 119,7 triệu đồng/lượng (mua - bán) cũng là giá niêm yết vàng miếng SJC tại Công ty Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ), thương hiệu Bảo tín Minh Châu và Tập đoàn DOJI. Mức giá này cũng ghi nhận giảm 200.000 đồng/lượng so với hôm qua.

Xét trong khoảng 2 tháng qua, diễn biến giá vàng SJC chủ yếu bị chi phối bởi các động thái điều hành của Ngân hàng Nhà nước nhằm bình ổn thị trường và giảm chênh lệch với giá vàng thế giới.

Sau giai đoạn tăng "nóng" và biến động mạnh mẽ, giá vàng SJC đã có xu hướng hạ nhiệt và duy trì ở một mặt bằng ổn định hơn trong những phiên giao dịch gần đây của tháng 6, dù vẫn còn chênh lệch đáng kể so với giá vàng thế giới.

Đặc biệt là tháng 6 ghi nhận tháng giảm đầu tiên của giá vàng trong năm 2025, sau các thông báo về việc Ngân hàng Nhà nước sẽ cấp phép cho các ngân hàng và doanh nghiệp nhập khẩu vàng nguyên liệu và sản xuất vàng miếng. Điều này được coi là một thay đổi lớn, hướng tới một lộ trình thị trường hóa và kiểm soát chặt chẽ hơn.

Theo bà Lan Anh, ngoài chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô, giá vàng trong nước hiện nay vẫn chênh lệch cao hơn so với giá vàng thế từ 9 – 11% (tùy thời điểm). Một phần do nguồn cung vàng liên tục khan hiếm nhưng nhu cầu mua vào thì luôn có (theo khảo sát của VDSC ở các cửa hàng truyền thống).

"Vẫn có tình trạng người dân chốt lời ở một số thời điểm nhưng kể từ 3 tháng trở lại đây thì hoạt động này trở nên ít hơn, điều này cũng xuất phát từ kỳ vọng của người dân trong nước đối với việc giá vàng tiếp tục tăng trong thời gian tới.

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng việc duy trì mức cao 9 – 11% chênh lệch sẽ khó đẩy giá vàng tiếp tục tăng cao trong điều kiện giá vàng thế giới cũng đang duy trì quanh mức 3300 – 3400 USD/ounce. Thêm vào đó, động thái chính sách của nhà nước cũng được kỳ vọng có tác động tích cực đến kiểm soát biến động loại tài sản này", bà Lan Anh nói.

Dữ liệu cho thấy, so với giai đoạn 2022-2024 khi giá vàng liên tục lập đỉnh mới, xu hướng tăng hiện nay không còn quá mạnh. Giới phân tích cho rằng, điều này khiến vàng kém hấp dẫn hơn về lợi nhuận trong ngắn hạn, dù vẫn là tài sản trú ẩn an toàn trong dài hạn.

Mặt khác, động thái gần đây của Nhà nước về kiểm soát chặt chẽ hơn để đảm bảo được sự ổn định về chất, về lượng và về giá. Theo đó, việc sửa đổi Nghị định 24 được các chuyên gia kỳ vọng sẽ có tác động tích cực đến thị trường vàng nói chung và ngành sản xuất bán lẻ trang sức nói riêng.

×